Economia Arranca 2025 Com Pressões Inflacionárias Controladas E Crescimento Lento Do Crédito

O Boletim Estatístico de Janeiro de 2025, publicado pelo Banco de Moçambique, traça um quadro de estabilidade monetária no início do ano, com a inflação em níveis controlados, taxas de juro estáveis e uma recuperação modesta do crédito ao sector privado. As reservas internacionais mantêm-se num nível suficiente para garantir cerca de três meses de importações de bens e serviços.

Segundo o Boletim Estatístico de Janeiro de 2025, a taxa de inflação homóloga situou-se em 5,21%, um nível considerado moderado, ligeiramente abaixo dos 5,29% registados no mês anterior. Esta evolução reflecte uma trajetória controlada dos preços, em particular dos bens alimentares e combustíveis, num contexto de estabilidade cambial e disciplina orçamental.

A taxa de juro de política monetária (MIMO) manteve-se em 17,25%, depois de um ciclo de estabilidade decidido pelo Comité de Política Monetária (CPMO), na tentativa de equilibrar o controlo inflacionário com a necessidade de estímulo económico.

Crédito Cresce Timidamente E Mantém Tendência Prudente

O crédito ao sector privado registou um crescimento de 3,6% em termos anuais, atingindo cerca de 288 mil milhões de meticais. Apesar do ligeiro aumento, o ritmo continua abaixo dos níveis pré-pandemia, refletindo um ambiente de aversão ao risco por parte da banca comercial e uma fraca procura de financiamento por parte das empresas, em especial micro, pequenas e médias.

O crédito às famílias permanece concentrado no financiamento ao consumo, enquanto o crédito às empresas mantém-se condicionado pela fraca diversificação do tecido económico e pelas exigências colaterais impostas pelo sistema bancário.

Reservas Internacionais Estáveis Garantem Cobertura Externa

As Reservas Internacionais Líquidas (RIL) fixaram-se em 2.787 milhões de dólares norte-americanos, nível suficiente para cobrir aproximadamente 3,1 meses de importações de bens e serviços. Esta posição revela alguma estabilidade na balança de pagamentos e resiliência do sector externo, apesar das pressões sazonais sobre as exportações e da volatilidade nos preços internacionais dos combustíveis e do gás natural.

Dívida Pública Interna Em Trajectória De Consolidação

A dívida pública interna ascendia, no final de Janeiro, a cerca de 321,6 mil milhões de meticais, com a emissão de Bilhetes e Obrigações do Tesouro a representar a principal fonte de financiamento interno. O Governo tem procurado manter uma política prudente, com alongamento dos prazos de maturidade e contenção do custo da dívida, em articulação com os compromissos assumidos com parceiros multilaterais.

O início de 2025 mostra sinais de estabilidade macroeconómica, com a inflação sob controlo, reservas externas adequadas e um sistema bancário relativamente prudente. Contudo, os desafios persistem: a economia cresce abaixo do seu potencial, o crédito mantém-se tímido e a dinâmica do sector privado requer estímulos estruturais adicionais para assegurar uma recuperação mais robusta e inclusiva.