Ouro entra em 2024 com metas de máximos recordes

• O ouro ganhou 13% este ano, atingindo um máximo recorde no início de dezembro
• Ouro pode atingir US$ 2.300 com cortes nas taxas do Fed no próximo ano, diz JP Morgan

Os investidores em ouro antecipam preços recordes de alta no próximo ano, quando os fundamentos de um pivô dovish nas taxas de juros dos EUA, o risco geopolítico contínuo e as compras dos bancos centrais, deverão apoiar o mercado após um 2023 volátil.

O ouro à vista está a caminho de registrar um aumento anual de 13% em 2023, seu melhor ano desde 2020, sendo negociado em torno de US$ 2.060 por onça.

“Na sequência de um desempenho surpreendentemente robusto em 2023, vemos mais ganhos de preços em 2024, impulsionados por uma trifeta de impulso em busca de fundos de hedge, os bancos centrais continuando a comprar ouro físico em um ritmo firme e, não menos importante, a demanda renovada dos investidores em ETFs”, Ole Hansen, do Saxo Bank, disse.

A 4 de Dezembro, o ouro atingiu um máximo recorde de US$ 2.135,40 devido às apostas de flexibilização da política monetária dos EUA no início de 2024, após uma aparente inclinação pacífica do presidente do Federal Reserve, Jerome Powell , superando o recorde anterior alcançado em 2020.

O metal precioso quase atingiu território desconhecido em Maio deste ano, quando uma crise bancária regional nos EUA se instalou. Em Outubro, tinha recuado para perto de 1.800 dólares por onça, até que a procura de refúgio desencadeada pelo conflito Israel-Hamas estimulou outra recuperação.

Os investidores regressaram ao popular fundo negociado em bolsa SPDR Gold Shares, que registou entradas líquidas de mais de mil milhões de dólares em Novembro.

Uma pesquisa da Reuters, realizada  em Outubro,  previu que os preços terão uma média de US$ 1.986,50 em 2024. Eles estão em média acima de US$ 1.950 até agora neste ano, acima de qualquer preço médio anual anterior.

O JP Morgan vê “uma recuperação intensa” para o ouro em meados de 2024, com um pico previsto de US$ 2.300 devido aos cortes esperados nas taxas. O UBS prevê um recorde de US$ 2.150 até o final de 2024 se os cortes se materializarem.

O Conselho Mundial do Ouro, nas suas perspetivas para 2024, projectou que uma queda de cerca de 40 a 50 pontos base nos rendimentos com prazos mais longos, após 75-100 pontos de cortes nas taxas, poderia traduzir-se num ganho de 4% para o ouro.

Riscos de inflação

O conflito no Médio Oriente, a incerteza das eleições nas principais economias e as compras dos bancos centrais lideradas pela China também irão aumentar o apelo do ouro como porto seguro no próximo ano, previram os analistas.

Mas “o ouro poderá ser forçado a reverter alguns dos ganhos deste ano se o ressurgimento da inflação forçar o Fed a abandonar os planos para uma mudança política em 2024”, disse Han Tan, analista-chefe de mercado da Exinity.

O arrefecimento da inflação mais rápido do que o corte das taxas pelo Fed também pode desacelerar a economia e prejudicar as compras no varejo.

A Heraeus Metals espera uma maior procura de jóias de ouro nos principais consumidores da China este ano, com maior apoio possível em 2024 através de medidas de estímulo.

Por outro lado, a prata deverá cair 1% em 2023, sendo negociada pouco menos de US$ 24 a onça. A tendência será de US$ 26 a onça no próximo ano, beneficiando-se da melhoria da demanda industrial, de acordo com a TD Securities.

A caminho de cair 6% em 2023, a platina manterá uma faixa entre US$ 800 e US$ 1.100 a onça em 2024, estima a Heraeus.

O impacto da transição energética foi demonstrado com a queda do paládio dependente de catalisadores automóveis em mais de um terço este ano, o pior desempenho do mercado desde 2008.

O paládio, que caiu abaixo dos 1.000 dólares por onça em Novembro – pela primeira vez em cinco anos – antes de recuperar, enfrenta excedentes à medida que os veículos eléctricos se tornam mais populares.

O Bank of America espera que o paládio atinja uma média de US$ 750 por onça em 2024, sujeito a quaisquer grandes cortes na oferta.

Reportagem de Deep Vakil em Bengaluru; reportagens adicionais de Swati Verma e Polina Devitt; Edição de Veronica Brown e Barbara Le