Dólar Recua Após Supremo Dos EUA Travar Tarifas De Trump, Mas Inflação Mantém Fed Em Alerta
Decisão judicial abala narrativa proteccionista, enquanto PIB desacelera e inflação surpreende em alta
- Dólar regista maior queda diária em duas semanas;
- Supremo Tribunal bloqueia tarifas impostas por Trump;
- PIB dos EUA cresce apenas 1,4%, abaixo das expectativas;
- Inflação PCE sobe 0,4% no mês e 3% em termos anuais;
- Probabilidade de corte da Fed em Junho recua para 53,6%.
Supremo Redefine Campo Da Política Comercial
O dólar caiu na sexta-feira, interrompendo sequência de quatro sessões consecutivas de ganhos, após o Supremo Tribunal dos Estados Unidos decidir contra as tarifas impostas pelo Presidente Donald Trump .
A decisão, tomada por maioria de 6-3 sob autoria do juiz John Roberts, considerou que o uso de uma lei de 1977 destinada a emergências nacionais excedeu a autoridade presidencial .
O movimento judicial introduz nova variável na política comercial norte-americana e afecta expectativas de fluxos globais de comércio e capitais.
Crescimento Abrandado E Inflação Persistente
No plano macroeconómico, o Departamento do Comércio revelou que o PIB dos EUA cresceu a um ritmo anualizado de apenas 1,4% no último trimestre, significativamente abaixo da estimativa de 3% recolhida pela Reuters .
Analistas atribuíram parte da desaceleração ao impacto do encerramento governamental (government shutdown), mas o dado reforça sinais de moderação do ciclo económico.
Paralelamente, o índice de preços PCE, excluindo alimentos e energia, subiu 0,4% no mês e 3% em termos homólogos, acima das expectativas .
A combinação de crescimento mais fraco com inflação persistente complica a trajectória da Reserva Federal.
Reacção Dos Mercados
O índice do dólar caiu 0,22% para 97,68 pontos, enquanto o euro avançou para US$ 1,1794 . A moeda norte-americana recuou também face à libra esterlina e ao iene japonês.
Apesar da queda diária, o dólar mantém valorização semanal de cerca de 0,8%, o maior ganho desde Novembro .
Expectativas de corte de juros pela Fed na reunião de Junho recuaram de 58,6% para 53,6%, segundo o FedWatch Tool da CME .
A leitura do mercado sugere que, embora a decisão judicial reduza risco proteccionista imediato, a inflação continua a limitar espaço para afrouxamento monetário.
Geopolítica Continua A Influenciar
Investidores permanecem atentos às tensões entre EUA e Irão. Trump indicou estar a considerar eventual acção militar limitada, enquanto negociações nucleares continuam .
O risco geopolítico sustenta procura por activos denominados em dólar, funcionando como contrapeso à decisão judicial.
Implicações Para Mercados Emergentes
A queda do dólar tende a aliviar pressão cambial em economias emergentes, incluindo africanas. Contudo, a persistência inflacionista e incerteza geopolítica mantêm volatilidade elevada.
Para países dependentes de financiamento externo e exportações de commodities, o equilíbrio entre dólar, taxas da Fed e preços energéticos continuará a determinar condições financeiras globais em 2026.
A decisão do Supremo pode reduzir risco de escalada tarifária, mas a política económica norte-americana permanece elemento central de incerteza sistémica.
