BCE aumenta taxas para um nível recorde e aponta para um possível pico
- Os relatórios sobre o mercado petrolífero, que sugerem uma oferta mais restrita e preços mais elevados até ao final do ano e posteriormente, alimentaram os receios de inflação.
- A inflação global dos preços no consumidor no bloco foi de 5,3% em agosto, o mesmo nível que a inflação subjacente, que exclui os custos dos alimentos e da energia.
A Presidente do Banco Central Europeu (BCE), Christine Lagarde, gesticula enquanto discursa numa conferência de imprensa após a reunião do Conselho do BCE em Frankfurt am Main, na Alemanha Ocidental, a 27 de Julho de 2023.
O Banco Central Europeu (BCE) anunciou na quinta-feira, 14 de Setembro, a décima subida consecutiva da sua principal taxa de juro, com a luta contra a inflação a prevalecer sobre o enfraquecimento da economia.
As subidas das taxas elevaram a principal facilidade de depósito do banco central de -0,5% em Junho de 2022 para um recorde de 4%. Uma das principais razões para a subida de quinta-feira, 14 de Setembro, parece ter sido a revisão em alta das projecções macroeconómicas recentemente publicadas pelos especialistas para a área do euro, que prevêem uma inflação média de 5,6% este ano, contra uma previsão anterior de 5,4%, e de 3,2% no próximo ano, contra uma previsão anterior de 3%.
No entanto, a Comissão Europeia baixou a sua previsão de médio prazo, que é objecto de grande atenção, de 2,2% para 2,1%.
Numa declaração que mexeu com o mercado, indicou também que novas subidas poderão estar fora de questão por enquanto.
“Com base na sua avaliação actual, o Conselho do BCE considera que as taxas de juro directoras do BCE atingiram níveis que, mantidos por um período suficientemente longo, darão um contributo substancial para o regresso atempado da inflação ao objectivo”, afirmou.
“As decisões futuras do Conselho do BCE assegurarão que as taxas de juro directoras do BCE serão fixadas em níveis suficientemente restritivos durante o tempo necessário.”
O euro caiu acentuadamente com o anúncio e caiu 0,5% em relação ao dólar americano, a US$ 1,0686 dólares às 15:00, horário de Frankfurt, Alemanha, negociando em uma baixa de três meses.
Entretanto, as acções europeias recuperaram após negociações cautelosas durante a manhã, com o índice de referência Stoxx 600 a subir 1,1%.
A decisão do BCE de quinta-feira, 14 de Setembro, também faz subir as taxas de juro das operações principais de refinanciamento e da facilidade permanente de cedência de liquidez em 25 pontos base, para 4,5% e 4,75%, respectivamente.
Os especialistas também reduziram as projecções de crescimento económico para a área do euro de 0,9% para 0,7% em 2023, de 1,5% para 1% em 2024 e de 1,6% para 1,5% em 2025.
Embora o BCE tenha sinalizado com firmeza os seus próximos passos em reuniões anteriores, os economistas e analistas estavam divididos sobre se as pombas ou os falcões de Frankfurt iriam ganhar na reunião de Setembro. Os mercados monetários indicaram uma probabilidade de cerca de 63% de uma subida até à manhã de quinta-feira, em comparação com uma divisão mais equilibrada nos últimos dias.
Os relatórios sobre o mercado petrolífero, que sugerem uma oferta mais restrita e preços mais elevados até ao final do ano e posteriormente, alimentaram os receios de inflação, juntamente com sinais de crescimento dos salários. Um artigo da Reuters, na quarta-feira, relatando que o BCE espera agora que a inflação da zona euro permaneça acima de 3% em 2024, pareceu aumentar as apostas do mercado numa subida das taxas. O relatório veio de uma fonte antes da divulgação da sua projecção na quinta-feira.
“Alguns membros [do Conselho do BCE] não chegaram à mesma conclusão, e alguns governadores teriam preferido fazer uma pausa e reservar decisões futuras, uma vez que mais certezas, mais inteligência, teriam resultado da passagem do tempo e do impacto das nossas muitas decisões anteriores”, disse a Presidente do BCE, Christine Lagarde, a Annette Weisbach, da CNBC, na conferência de imprensa que se seguiu ao anúncio.
“Mas posso dizer-vos que houve uma maioria sólida de governadores a concordar com a decisão que tomámos”.
Lagarde disse que não há uma resposta concreta para a questão de saber se a subida das taxas está concluída, uma vez que o Conselho do BCE continua dependente dos dados – mas sublinhou que o pensamento actual do BCE está encapsulado na declaração sobre as taxas nos níveis actuais, dando um “contributo substancial” para a luta contra a inflação, se mantidas por tempo suficiente.
Peter Schaffrik, principal estratega macroeconómico europeu da RBC Capital Markets, disse à CNBC que a atenção do mercado não se centrará tanto na subida em si, mas antes na linguagem utilizada pelo banco central na sua declaração.
Schaffrik disse que uma das atenções estará centrada na previsão de inflação para 2025, que, ao contrário das previsões para 2023 e 2024, foi revista em baixa, uma vez que é tipicamente o que o BCE quer dizer quando fala sobre o médio prazo – uma métrica fundamental.
Outro aspecto a ter em conta será o facto de as taxas serem mantidas por um “período suficientemente longo”, o que indica que a “trajectória futura é plana durante algum tempo”, afirmou.
Queda económica
A inflação global dos preços no consumidor na zona euro foi de 5,3% em agosto, o mesmo nível que a inflação subjacente, que exclui os custos da alimentação e da energia.
A maior economia da Europa tem revelado uma deterioração contínua, com o sentimento empresarial a cair a pique e os serviços a declinarem juntamente com a indústria transformadora.
Prevê-se que a Alemanha seja a única grande economia europeia a contrair-se este ano, embora o panorama geral também seja pessimista, com a actividade empresarial da zona euro a diminuir em agosto para o seu nível mais baixo desde Novembro de 2020.
