Crédito De US$600 Milhões Amplia Capital Para Cadeias Agrícolas Africanas

Facilidade Cresce Com Entrada De Novos Investidores

O banco neerlandês de desenvolvimento FMO e o Trade and Development Bank Group ampliaram para 600 milhões de dólares uma linha de crédito sindicada destinada a financiar as operações agrícolas do ETC Group, conhecido comercialmente como ETG, sobretudo em África.

A facilidade havia sido inicialmente assinada no valor de 394 milhões de dólares pelo FMO e TDB Group, em conjunto com a DEG, FinDev Canada, Fundo da OPEP para o Desenvolvimento Internacional e Proparco. Participaram igualmente a FMO Investment Management e o ILX Fund.

O aumento para 600 milhões resulta de uma contribuição adicional da FinDev Canada e da entrada do Banco Asiático de Desenvolvimento, Cassa Depositi e Prestiti, Finnfund, Impact Fund Denmark e OeEB, banco de desenvolvimento da Áustria.

Segundo o FMO e o TDB Group, o financiamento apoiará principalmente as operações africanas do ETG. A componente disponibilizada pelo Banco Asiático de Desenvolvimento será aplicada também em cadeias agrícolas na Ásia, particularmente na Índia e no Vietname.

A transacção demonstra a capacidade das instituições financeiras de desenvolvimento de reunir diferentes investidores em torno de uma única facilidade, distribuindo o risco e aumentando o volume disponível para financiar o comércio agrícola.

Crédito Destina-se Ao ETG, Não Directamente Aos Agricultores

Embora o financiamento seja apresentado como apoio à agricultura africana, os 600 milhões de dólares não constituem uma linha de crédito directamente acessível aos produtores, cooperativas ou governos.

O mutuário é o ETG, um grupo privado que actua na compra, processamento, armazenagem, transporte, distribuição e comercialização de produtos agrícolas.

Os recursos financiarão o capital circulante necessário para adquirir produtos aos agricultores, importar ou distribuir insumos, manter inventários, processar mercadorias e assegurar a sua colocação nos mercados regionais e internacionais.

Esta distinção é economicamente importante. A facilidade não representa 600 milhões de dólares em empréstimos concedidos aos produtores, nem significa que todo o montante será investido em infra-estruturas permanentes.

O capital circulante financia o ciclo operacional entre a compra e a venda. Pode permitir que uma empresa adquira maiores volumes durante a campanha agrícola, pague aos fornecedores, armazene produtos e aguarde pelo momento de comercialização.

O mesmo recurso pode ser utilizado mais de uma vez ao longo da duração da facilidade, à medida que as vendas geram entradas financeiras e o crédito é renovado.

Financiamento Pode Resolver Falhas Na Comercialização

Muitos pequenos agricultores africanos produzem abaixo do seu potencial porque enfrentam limitações que não se restringem ao acesso à terra.

A disponibilidade tardia de sementes e fertilizantes reduz a produtividade. A ausência de armazenagem obriga os produtores a venderem imediatamente depois da colheita, quando a oferta é elevada e os preços tendem a ser mais baixos.

A falta de transporte e informação sobre mercados aumenta a dependência de intermediários locais. A reduzida capacidade de processamento significa que grande parte dos produtos é comercializada em bruto, transferindo o valor acrescentado para outros mercados.

Ao financiar uma empresa integrada em diferentes etapas da cadeia, a facilidade procura ligar produção, insumos, armazenagem, processamento e comercialização.

Huib-Jan de Ruijter, co-director de investimentos do FMO, considera que o ETG desempenha um papel importante na ligação dos pequenos produtores aos mercados, factores de produção e serviços.

Michael Awori, responsável pela banca de comércio e desenvolvimento do TDB para as regiões oriental e ocidental de África, afirmou que a facilidade permitirá alcançar agricultores, empresas agro-industriais e comerciantes envolvidos nos sistemas alimentares regionais.

Um Milhão De Produtores Constitui A Meta

O ETG pretende alcançar um milhão de pequenos agricultores africanos com serviços destinados a melhorar a produção, qualidade, rastreabilidade e resiliência climática.

A empresa fornece fertilizantes, sementes e outros factores de produção, presta assistência técnica e adquire produtos para os mercados internos e externos.

As cadeias abrangidas incluem cereais, leguminosas, oleaginosas e fertilizantes. Estes produtos possuem importância simultânea para a segurança alimentar, rendimento rural, comércio regional e abastecimento da agro-indústria.

O acesso a um comprador estruturado pode reduzir a incerteza comercial dos agricultores, sobretudo quando existem contratos, padrões de qualidade e calendários de aquisição conhecidos antes da produção.

Contudo, a ligação a cadeias formais também exige capacidade para cumprir requisitos de volume, qualidade, rastreabilidade e entrega. Pequenos produtores necessitarão de organização, extensão rural e, em alguns casos, agregação através de cooperativas ou associações.

A meta de um milhão deverá ser acompanhada por indicadores que permitam saber quantos agricultores recebem serviços de forma continuada, quanto vendem, a que preço e de que modo evoluem os seus rendimentos.

Juros Estão Ligados A Metas De Sustentabilidade

A facilidade possui uma estrutura de financiamento ligado à sustentabilidade. A margem de juros cobrada ao ETG varia em função do desempenho da empresa perante metas ambientais e sociais acordadas com os financiadores.

Os indicadores incluem desflorestamento, reflorestamento, extensão rural e participação de mulheres agricultoras.

Segundo o FMO e o TDB Group, a facilidade já superou várias metas de impacto relacionadas com desflorestamento, reflorestamento e número de agricultores que receberam serviços de extensão.

O mecanismo procura utilizar o preço do financiamento como incentivo económico. Quando a empresa cumpre determinados indicadores, pode beneficiar de melhores condições; quando falha, poderá suportar um custo superior, conforme os termos contratuais.

Este modelo difere de um empréstimo destinado exclusivamente a financiar um projecto ambiental. O capital será utilizado nas actividades comerciais do grupo, mas as condições financeiras estão associadas ao desempenho sustentável da operação.

A credibilidade dependerá da clareza das metas, da qualidade da informação, da verificação independente e da materialidade do ajustamento na taxa de juro.

Se a diferença financeira for reduzida, o mecanismo poderá ter um efeito limitado sobre as decisões empresariais. Se os indicadores forem rigorosos e verificáveis, poderá integrar objectivos ambientais na gestão diária da cadeia agrícola.

Rede Abrange Armazenagem, Processamento E Logística

Fundado no Quénia em 1967, o ETG transformou-se num grupo agrícola global com presença em mais de 45 países e operações em seis continentes. A informação mais recente do FMO refere presença em mais de 50 mercados.

As actividades abrangem insumos agrícolas, produtos químicos, logística, processamento alimentar, ingredientes, energia, metais, tecnologia e gestão de cadeias de abastecimento.

O grupo opera mais de 300 armazéns e 70 unidades de processamento e afirma ter investido mais de 300 milhões de dólares em infra-estruturas de cadeias agrícolas na África Subsaariana durante a última década.

A integração vertical permite acompanhar o produto desde a exploração agrícola até ao mercado. Também atribui à empresa influência significativa sobre preços de compra, padrões de qualidade, logística e destinos comerciais.

Para os financiadores de desenvolvimento, esta escala permite chegar indirectamente a um número elevado de produtores sem conceder milhares de pequenos empréstimos individuais.

O modelo, todavia, exige atenção ao equilíbrio da relação entre a grande empresa compradora e os agricultores, que possuem menor capacidade financeira e negocial.

Preço Pago Ao Produtor Será Um Indicador Central

O aumento do financiamento disponível para comprar produtos pode ampliar a concorrência e reduzir perdas depois da colheita. Mas o benefício para os agricultores dependerá das condições comerciais.

Se o capital permitir pagamentos mais rápidos, compras em regiões anteriormente excluídas e maior concorrência entre compradores, os produtores poderão obter melhores preços e reduzir custos de transacção.

Caso o mercado local permaneça concentrado, o aumento do volume adquirido não assegura automaticamente uma distribuição mais favorável do valor.

Os indicadores de desenvolvimento deveriam incluir preço médio pago ao produtor, prazo de pagamento, diferença entre preços rurais e de exportação, participação dos agricultores no valor final e estabilidade dos contratos.

Também será importante observar se a assistência técnica está ligada à obrigação de comprar insumos ou vender exclusivamente ao mesmo operador, e em que condições.

O desenvolvimento de uma cadeia agrícola sustentável requer relações comerciais nas quais o aumento da produtividade resulte também em maior rendimento para o produtor.

Transformação Local Pode Multiplicar O Impacto

África exporta uma proporção relevante dos seus produtos agrícolas com reduzido processamento e importa alimentos e insumos de maior valor.

Uma facilidade desta dimensão pode contribuir para alterar esta estrutura se parte dos recursos financiar a transformação local, armazenagem, embalagem e distribuição regional.

O processamento cria procura por serviços, energia, transporte, manutenção e materiais de embalagem. Também permite aproveitar subprodutos e reduzir perdas.

A comercialização de óleo em vez de oleaginosas, farinha em vez de cereais ou castanha processada em vez de caju bruto aumenta o valor produzido internamente e pode gerar empregos industriais.

A informação divulgada não apresenta uma distribuição dos 600 milhões de dólares entre aquisição, insumos, processamento, armazenagem e logística. A avaliação futura deverá identificar que proporção financia actividades com maior capacidade de gerar valor acrescentado nos países produtores.

Comércio Regional Pode Melhorar Segurança Alimentar

A presença do ETG em vários mercados permite deslocar produtos de regiões excedentárias para países ou zonas com défice alimentar.

Esta função é relevante num continente onde as colheitas variam devido a secas, cheias, conflitos, pragas e diferenças sazonais. Uma rede regional de armazéns, transporte e comercialização pode reduzir rupturas de abastecimento.

A facilidade poderá também apoiar o comércio agrícola no âmbito da Zona de Comércio Livre Continental Africana, aproximando produtores e consumidores africanos.

Para que esse potencial se materialize, serão necessárias fronteiras eficientes, normas sanitárias harmonizadas, infra-estruturas de transporte e redução das restrições ocasionais à exportação.

O financiamento privado resolve a necessidade de capital da cadeia, mas não substitui políticas públicas destinadas a melhorar estradas rurais, irrigação, investigação, extensão agrária e funcionamento dos mercados.

Moçambique Pode Beneficiar, Mas Não Há Quota Definida

O ETG possui operações em Moçambique e actua em cadeias como caju, cereais, leguminosas, oleaginosas, fertilizantes e logística agrícola.

A empresa tem desenvolvido iniciativas destinadas a melhorar a qualidade e comercialização da castanha de caju e participa na distribuição de factores de produção.

A facilidade de 600 milhões de dólares poderá ampliar a capacidade do grupo de adquirir produtos, financiar inventários e fornecer insumos nos mercados onde opera.

Contudo, o anúncio do FMO e do TDB Group não estabelece uma quota para Moçambique nem identifica o montante que será utilizado no País.

Qualquer benefício nacional deverá ser avaliado através do volume de compras aos agricultores moçambicanos, número de produtores abrangidos, investimentos em armazenagem e processamento, empregos criados e aumento das exportações.

Moçambique possui potencial nas cadeias de caju, gergelim, feijões, soja, milho e oleaginosas. A principal oportunidade reside em combinar financiamento comercial com produtividade, processamento interno e acesso previsível aos mercados.

Financiamento De Desenvolvimento Mobiliza Capital Privado

A operação reúne bancos multilaterais, instituições bilaterais de desenvolvimento e fundos de investimento.

Esta estrutura distribui a exposição entre vários financiadores e permite mobilizar um volume superior ao que uma única instituição poderia conceder.

O FMO e o TDB actuam como co-estruturadores, organizando a facilidade, os participantes, os termos financeiros e o quadro de sustentabilidade.

A entrada de novos investidores, que elevou o montante em 206 milhões de dólares, mostra procura por activos capazes de combinar retorno comercial e impacto mensurável.

Para África, esta mobilização é relevante num momento em que os custos de financiamento, riscos cambiais e limitações dos sistemas bancários reduzem o crédito disponível para a agricultura.

A operação também demonstra que empresas com escala, informação financeira organizada e activos distribuídos por vários mercados conseguem atrair capital internacional em condições que permanecem inacessíveis à maioria das pequenas empresas agrícolas.

Escala Financeira Precisa De Chegar À Unidade Produtiva

A ampliação da facilidade para 600 milhões de dólares representa um aumento significativo da capacidade financeira do ETG e poderá fortalecer cadeias agrícolas em vários países africanos.

O seu impacto não deve ser confundido com o desembolso directo de 600 milhões aos agricultores. Os recursos financiarão o ciclo comercial de uma grande empresa que compra, processa, armazena e distribui produtos.

O benefício económico será maior se a disponibilidade de capital se traduzir em compras adicionais, pagamentos atempados, melhores preços, acesso a insumos, redução de perdas, processamento local e maior comércio intra-africano.

As metas ambientais e sociais acrescentam disciplina ao financiamento, mas precisarão de ser verificadas e relacionadas com resultados económicos para os produtores.

Para Moçambique, a oportunidade existe por via das operações do grupo, mas a dimensão efectiva só poderá ser determinada quando forem conhecidos os recursos aplicados, as cadeias abrangidas e os produtores beneficiados no País.

A escala do empréstimo é relevante. A transformação agrícola dependerá da proporção dessa escala que chegar à exploração familiar, aumentar o rendimento rural e permanecer nas economias produtoras.