O que há de errado com o ouro?

Durante muitos anos o ouro tem sido considerado uma das melhores formas de se proteger da inflação. Acredita-se que um proprietário de ouro está resguardado de uma queda do dólar porque, como o dólar perde valor devido aos efeitos da inflação, o ouro tende a tornar-se mais caro. Hoje em dia, é óbvio que o ouro e a maioria dos metais preciosos não funcionam como protecção contra a inflação.

Vamos comparar os últimos períodos de inflação mais severos nos EUA com o valor do ouro nessa altura:

• De 1986 a 1990, a inflação aumentou de 1,12% para 6,35% e o valor do ouro perdeu 6,2% do seu valor.

• De 2006 a 2008 a inflação aumentou de 1,33% para 5,66% e o valor do ouro ganhou 48,8% do seu valor.

Na segunda-feira, 22, depois de ter sido quase 0% em 2020, a inflação aumentou até 9,1% em 2022, enquanto o ouro custa agora tanto quanto custava em 2020.

Será que isso significa que o ouro é um investimento ineficiente durante a inflação? – A história mostra que sim. Significa que o ouro é um investimento inútil? – Claro que não. O ouro é óptimo quando falamos de vários tipos de crise, colapsos e protecção contra consequências imprevisíveis de eventos desagradáveis.

Por exemplo, vejamos o colapso do dotcom, a crise financeira de 2008 e a crise da COVID. Todos eles foram os acontecimentos mais marcantes nas finanças no século XXI. Durante a crise dotcom o S&P 500 diminuiu 39% em três anos (2000-2003) e, no mesmo período, o valor do ouro aumentou 21%.

A crise de 2008 provocou um declínio de 5% do S&P 500 durante os três anos seguintes, mas o valor do ouro aumentou 109% ao mesmo tempo.

Finalmente, a crise da COVID não resultou numa grande quebra do S&P 500 devido à enorme quantidade de dinheiro novo no mercado, mas o ouro aumentou 38% menos de um ano após o início da pandemia.

Tudo somado, o que é agora importante sobre o ouro? A 27 de Julho, a Fed aumentará a taxa de juro em 0,75 ou 1 percentagem e espera-se que seja o último aumento de juros neste ano. Depois desta política correcta mas agressiva da Fed, a economia dos EUA cairá inevitavelmente em recessão. Alguns especialistas dizem que a recessão já chegou.

No entanto, analistas consideram que o ouro será o principal beneficiário destes tempos difíceis, porque, vista a história, o valor do ouro mostra melhor desempenho durante vários colapsos e crises.