
Taxa Repo do SARB deve ficar em 7,25% até o final de 2025, diz a Bloomberg Economics
A taxa repo de referência do Banco da Reserva da África do Sul (SARB), actualmente em 7,75%, é projectada para cair para 7,25% até o final de 2025, segundo previsões da Bloomberg Economics. A expectativa de redução é sustentada pela inflação abaixo do ponto médio da meta de 3%-6% desde Agosto, o que oferece margem para a flexibilização das condições de crédito.
Reduções gradativas
Desde Setembro, o SARB reduziu as taxas em um total de 50 pontos base, após mantê-las em 8,25% por mais de um ano. De acordo com o Governador Lesetja Kganyago, as pressões inflacionárias diminuíram, mas potenciais riscos, como a eleição de Donald Trump nos EUA, podem aumentar as incertezas.
Kganyago afirmou que as decisões de política monetária serão tomadas com base em cada reunião, sem compromissos prévios em relação ao caminho das taxas. Modelos do banco central indicam que a taxa de referência deverá estabilizar-se ligeiramente acima de 7% até o final de 2025, com a inflação média prevista em 4% para o ano.
Cenário de inflação e perspectivas
Yvonne Mhango, economista para África da Bloomberg Economics, destacou que a inflação mais baixa do que o esperado dá ao SARB espaço para reduzir as taxas em mais 50 pontos base até Março de 2025, aproximando-as da taxa neutra. Após isso, o banco deverá pausar as reduções, com a expectativa de que o hiato do produto se feche até 2027, o que justificaria interromper os cortes.
Para o 1º trimestre de 2025, Mhango prevê que a inflação permaneça estável no limite inferior da meta de 3%-6%, subindo gradualmente para 4,5% no final do ano, mantendo-se nesse nível até 2026.
O cenário indica uma abordagem cautelosa do SARB em ajustar a política monetária com base nas condições económicas e nos riscos externos. A trajectória projectada para a taxa repo reflete um equilíbrio entre a necessidade de apoiar o crescimento económico e a manutenção da estabilidade de preços.
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