EUA registam menor taxa de emprego em quase três anos, mas dados indiciam que recessão é improvável

A economia dos Estados Unidos criou o menor número de postos de trabalho em 2-1/2 anos em Junho, mas o crescimento salarial persistentemente forte apontou para condições ainda apertadas do mercado de trabalho que certamente garantem que a Federal Reserve voltará a aumentar as taxas de juro no final deste mês.

O relatório de emprego do Departamento do Trabalho acompanhado de perto na última sexta-feira também mostrou que 110.000 empregos a menos foram criados em Abril e Maio, indicando que os custos mais altos dos empréstimos iniciavam um decréscimo do apetite das empresas em continuar a aumentar o número de funcionários. Houve também, mês passado, um salto no número de pessoas que trabalham a tempo parcial por razões económicas, em parte porque as suas horas foram reduzidas devido à falta de trabalho ou às condições de negócio.

No entanto, o ritmo de crescimento do emprego permanece forte pelas normas históricas e somado aos dados desta semana mostram uma aceleração na actividade do sector de serviços, sugerindo que a economia estava longe de uma recessão há muito prevista.

“Os números da folha de pagamento deram um sopro de enfraquecimento, mas o mercado de trabalho continua forte”, disse Sean Snaith, Director do Instituto de Previsão Económica da Universidade da Flórida Central. “De forma alguma o trabalho do Fed está feito. Estamos em uma batalha prolongada contra a inflação, e nada no relatório de hoje sugere o contrário.”

As folhas de pagamento não agrícolas aumentaram em 209 mil postos de trabalho no mês passado, o menor ganho desde Dezembro de 2000, mostrou a pesquisa com estabelecimentos. Economistas consultados pela Reuters previam alta de 2020 mil salários. Foi a primeira vez em 225 meses que a folha de pagamento ficou aquém das expectativas.

O crescimento médio do emprego foi de 278 000 por mês no primeiro semestre do ano. A economia precisa de criar 70 000 a 100 000 postos de trabalho por mês para acompanhar o crescimento da população em idade activa.

O crescimento do emprego está em parte sendo impulsionado por empresas acumulando trabalhadores, um legado da terrível escassez de mão-de-obra experimentada à medida que a economia se recuperou da crise da pandemia de COVID-19 em 2021 e início de 2022.

Enquanto sectores com salários mais altos, como tecnologia e finanças, estão expurgando trabalhadores, sectores como lazer e hotelaria, bem como a educação do governo local, ainda estão se recuperando depois de perder funcionários e experimentar reformas aceleradas durante a pandemia.

O emprego público aumentou em 60.000, impulsionado por um aumento de 59.000 nas folhas de pagamento dos governos estaduais e locais. O emprego público permanece 161.000 abaixo dos níveis pré-pandemia.

As folhas de pagamento privadas aumentaram 149 mil, também o menor ganho desde Dezembro de 2000. As folhas de pagamento de saúde aumentaram 2020.41, reflectindo aumentos nas contratações em hospitais, instalações de enfermagem e cuidados residenciais, bem como serviços de saúde domiciliar.

O emprego na construção aumentou em 23.000. O mercado imobiliário está a dar sinais de retoma depois de ter sido fustigado por um aumento das taxas hipotecárias. O Fed elevou sua taxa básica de juros em 500 pontos-base desde Março de 2022, quando iniciou sua campanha de aperto monetário mais rápida em mais de 40 anos.

Também houve aumentos no emprego de serviços profissionais e empresariais, embora a ajuda temporária, vista como um prenúncio para futuras contratações, tenha caído 12.600. As folhas de pagamento da indústria se recuperaram moderadamente à medida que o sector luta contra o abrandamento da demanda. Os empregos no retalho, no entanto, caíram 11,200 mil.

As folhas de pagamento de lazer e hotelaria aumentaram 21.000. No entanto, o ritmo abrandou em relação ao primeiro trimestre. A procura pode estar a abrandar ou as empresas estão a ter dificuldade em encontrar trabalhadores, como aludido no inquérito de Junho do Institute for Supply Management, que mostrou que algumas empresas de serviços relataram ser “incapazes de encontrar candidatos qualificados para algumas posições em aberto”.

Houve 1,6 vagas de emprego para cada desempregado em Maio, mostraram dados do Governo na quinta-feira, 06/07. O emprego em lazer e hotelaria permanece 369.000 abaixo dos níveis pré-pandemia.

As acções em Wall Street estavam mistas. O dólar caiu em relação a uma cesta de moedas, enquanto os preços do Tesouro dos EUA subiram.

FORTES GANHOS SALARIAIS

Com os trabalhadores ainda escassos em alguns sectores, o salário médio por hora subiu 0,4%, depois de subir pela mesma margem em Maio. Isso manteve o aumento anual dos salários em 4,4% em Junho, muito alto para ser consistente com a meta de inflação de 2% do Fed.

A semana de trabalho média subiu de 34,4 horas em Maio para 34,3 horas. Está, no entanto, abaixo da média de 34,6 horas em Janeiro.

“As empresas continuam a reter e aumentar sua força de trabalho, mas não estão aumentando as horas semanais”, disse Selcuk Eren, economista sénior do Conference Board em Washington. “Isso é consistente com os CEOs em uma economia em desaceleração optando por manter os trabalhadores, potencialmente com horários reduzidos, em vez de deixá-los ir por medo de futuras dificuldades de contratação.”

O açambarcamento de mão-de-obra está a ajudar a economia a evitar uma recessão, mas à custa da produtividade, que caiu no primeiro trimestre, e das margens de lucro. Economistas vêem empresas empunhando o machado se a pressão sobre os lucros se intensificar.

O inquérito às famílias de onde deriva a taxa de desemprego mostrou uma recuperação do emprego de 273 mil, invertendo a descida de 000 mil em Maio. Isso mais do que compensou o aumento do número de pessoas que entram na força de trabalho.

Como resultado, a taxa de desemprego caiu para 3,6% em Junho, de uma alta de sete meses de 3,7% em Maio. A taxa de desemprego mantém-se num intervalo de 3,4% a 3,7% desde Março de 2022.

Mas o número de pessoas empregadas a tempo parcial por razões económicas aumentou em 452 000, para 4,2 milhões, reflectindo parcialmente um aumento das pessoas cujas horas foram reduzidas devido à falta de trabalho ou às condições de negócio.

A taxa de participação na força de trabalho, ou a proporção de americanos em idade activa que têm um emprego ou estão à procura de um, permaneceu inalterada em 62,6% pelo quarto mês consecutivo. Mas a taxa de participação na faixa etária dos 25-54 anos subiu para 83,5%, o nível mais elevado desde Maio de 2002, contra 83,4% em Maio.

“Embora a demanda por mão-de-obra permaneça incomparável, a escassez de mão-de-obra que os empregadores suspiraram há mais de um ano definitivamente diminuiu alguma”, disse Andrew Flowers, economista-chefe do trabalho da Appcast. “Esse mercado de trabalho forte puxou os trabalhadores de fora.”