Dólar desce depois de uma inflação benigna nos EUA aliviar as preocupações com as taxas

O dólar ficou estável nesta segunda-feira, 23 de Dezembro, depois que os dados da inflação dos EUA mostraram apenas um aumento modesto no mês passado, aliviando algumas preocupações sobre o ritmo dos cortes nas taxas dos EUA no próximo ano, enquanto o iene ficou perto de 156 por dólar, aumentando a possibilidade de intervenção.

O sentimento dos investidores foi elevado quando um encerramento do governo dos EUA foi evitado pela aprovação pelo Congresso de legislação de gastos no início do sábado.

Numa semana de férias, é provável que os volumes de transacções diminuam à medida que o fim do ano se aproxima.

Na semana passada, a Reserva Federal chocou os mercados ao projectar um ritmo moderado de cortes nas taxas de juro, fazendo subir os rendimentos do Tesouro e o dólar, ao mesmo tempo que lançava uma sombra sobre outras economias, especialmente os mercados emergentes.

Mas os dados de sexta-feira, 20/12, sobre o indicador de inflação preferido da Reserva Federal mostraram aumentos mensais moderados nos preços, com uma medida da inflação subjacente a registar o seu menor ganho em seis meses. Este facto atenuou algumas preocupações sobre o nível de cortes que a Fed poderá efectuar em 2025.

Ainda assim, o aumento anual da inflação subjacente, excluindo alimentos e energia, manteve-se teimosamente acima do objectivo de 2% do banco central dos EUA.

Vasu Menon, Director-geral de estratégia de investimento do Banco OCBC, disse que a mudança da Fed trouxe de volta o espectro da inflação, o que provavelmente manterá os investidores nervosos.

“Se a inflação dos EUA se mostrar mais rígida do que o previsto nos próximos meses, especialmente com as políticas de Trump, uma postura mais hawkish do Fed pode desencadear a volatilidade do mercado de curto prazo ”, disse Menon.

Os comerciantes estão a fixar o preço em 38 pontos base de cortes nas taxas no próximo ano, abaixo dos dois cortes de 25 pontos base que a Fed projectou na semana passada. A Fed tinha projectado quatro cortes para 2025 em Setembro. Os preços de mercado empurraram a primeira flexibilização de 2025 para Junho, com um corte em Março avaliado em cerca de 53%.

A mudança de expectativa em torno dos cortes nas taxas deixou o índice do dólar, que mede a moeda americana contra seis de seus maiores pares, estável em 107.78 nesta segunda-feira, 12 de Dezembro, perto de uma alta de dois anos de 108.54 tocada na sexta-feira, 20/12.

O euro estava a definhar nos US$ 1,0434, perto de um mínimo de dois anos que atingiu em Novembro, e está em queda de 5,5% este ano.

Yen novamente frágil

A subida do dólar, juntamente com o facto de o Banco do Japão ter ficado parado na semana passada e os comentários do Governador Kazuo Ueda terem reduzido as probabilidades de uma subida das taxas japonesas no próximo mês, deixou o iene enraizado perto de níveis fracos que poderiam levar as autoridades a intervir.

O Yen foi mais fácil em 156,65 por dólar, perto de uma baixa de cinco meses que tocou na sexta-feira. A queda do iene provocou avisos verbais por parte das autoridades de Tóquio, com os analistas a esperarem mais medidas até ao final do ano.

Naquele que acabou por ser mais um ano turbulento, o iene quebrou os mínimos de várias décadas no final de Abril e novamente no início de Julho, deslizando para 161,96 por dólar e estimulando a intervenção de Tóquio. Em seguida, atingiu um máximo de 14 meses de 139,58 em Setembro, antes de abandonar esses ganhos, e está agora de volta perto de 156.

A moeda tem estado sob pressão de um dólar forte e de um grande diferencial de taxas de juro que persiste apesar das reduções das taxas da Reserva Federal. Este ano, a moeda caiu mais de 10% em relação ao dólar e deverá registar o quarto ano consecutivo de descidas.

“O elemento precário é que estamos agora a entrar num período de menor liquidez, pelo que os decisores políticos e os participantes no mercado têm de lidar com o risco elevado de movimentos rápidos que podem empurrar o iene para níveis que levaram a intervenções no passado”, disse Kyle Rodda, analista sénior do mercado financeiro da Capital.com.

“Os dados de inflação dos EUA de sexta-feira, 20/12, ajudarão as autoridades japonesas porque, fundamentalmente, a depreciação do iene é sobre os riscos de alta da inflação e das taxas nos Estados Unidos.

Noutras moedas, a libra esterlina estava ligeiramente à frente, a US$ 1,2582, enquanto os dólares australiano e neozelandês estavam mais estáveis, depois de terem atingido mínimos de dois anos na semana passada.

O australiano alcançou pela última vez US$ 0,6258, enquanto o kiwi estava em US$ 0,5657.

Em criptomoedas, o bitcoin estava ligeiramente mais baixo em US$ 94,215.