Banco Mundial Antecipa Subida de 23% Nos Preços das Matérias-Primas e Alerta Para Nova Crise Alimentar Global
- Relatório Commodity Markets Outlook, divulgado a 28 de Outubro, prevê um agravamento de 32% nos preços da energia, 25% nos metais industriais e 18% nos produtos alimentares entre 2026 e 2027. Guerra no Médio Oriente, perturbações no abastecimento e riscos climáticos ampliam a volatilidade dos mercados. Num cenário adverso, o Brent poderá atingir uma média de US$ 105 por barril em 2027, agravando a inflação, a insegurança alimentar e as dificuldades das economias importadoras, incluindo Moçambique.
- Banco Mundial prevê uma subida global de 23% nos preços das matérias-primas em 2026, seguida de uma redução de 7% em 2027;
- Energia deverá encarecer 32% este ano, com o Brent a atingir uma média de US$ 91 por barril, contra US$ 69 em 2025;
- Produtos alimentares poderão acumular uma subida de 18% entre 2026 e 2027, num contexto de perturbações comerciais, custos energéticos elevados e riscos climáticos;
- Metais industriais deverão valorizar 25%, enquanto os metais preciosos poderão registar uma subida de 40%;
- Num cenário de agravamento dos conflitos e de ocorrência de um El Niño particularmente intenso, o Brent poderá atingir US$ 105 por barril em 2027;
- Banco Mundial disponibiliza entre US$ 50 mil milhões e US$ 60 mil milhões para apoiar economias afectadas, admitindo ampliar o financiamento até US$ 100 mil milhões.
Choques Simultâneos Alteram Perspectivas dos Mercados Globais
Os preços internacionais das matérias-primas deverão aumentar 23% em 2026, invertendo a trajectória de moderação observada em vários mercados nos últimos anos, num contexto marcado pela guerra no Médio Oriente, perturbações nas cadeias internacionais de abastecimento e riscos climáticos que ameaçam agravar os custos da energia, alimentos e insumos industriais.
O alerta consta da mais recente edição do Commodity Markets Outlook, divulgada pelo Banco Mundial na quarta-feira, 28 de Outubro, que identifica uma combinação de choques simultâneos com potencial para prolongar as pressões inflacionistas, reduzir o crescimento económico e agravar as condições de vida das populações mais vulneráveis.
A instituição prevê que o índice agregado dos preços das matérias-primas aumente 23% este ano, antes de recuar 7% em 2027. Esta redução projectada, contudo, não representa necessariamente um regresso aos níveis anteriores à crise, uma vez que ocorrerá sobre uma base de preços substancialmente mais elevada.
“Os mercados de matérias-primas estão a ser atingidos por vários grandes choques ao mesmo tempo”, afirmou Ayhan Kose, economista-chefe adjunto do Banco Mundial e director do Grupo de Perspectivas Económicas da instituição.
Segundo o responsável, o aumento dos custos energéticos e as perturbações no comércio internacional estão a impulsionar os preços de um conjunto alargado de produtos, ameaçando agravar a inflação, a insegurança alimentar e o crescimento económico.
“A prioridade deve ser proteger as populações mais pobres e apoiar os países de baixo rendimento que já enfrentam elevados encargos da dívida”, advertiu Kose.
O diagnóstico traduz uma preocupação crescente com a transmissão dos choques de preços entre diferentes mercados, particularmente quando as perturbações na energia coincidem com dificuldades de abastecimento alimentar e aumentos dos custos de produção industrial.
Energia Deverá Encarecer 32%, Com Brent a Atingir Média de US$ 91
O sector energético concentra uma das revisões mais significativas das perspectivas do Banco Mundial.
Os preços da energia deverão aumentar 32% em 2026, revertendo três anos consecutivos de descida, antes de registarem alguma moderação no próximo ano.
No mercado petrolífero, o Brent deverá atingir uma média anual de US$ 91 por barril, contra US$ 69 em 2025, recuando posteriormente para US$ 79 em 2027, no cenário central da instituição.
BRENT | PREÇOS MÉDIOS ANUAIS E PROJECÇÕES
US$ por barril
A subida dos preços está associada à redução da oferta internacional e ao esgotamento progressivo das reservas comerciais de petróleo, num contexto em que o conflito no Médio Oriente continua a perturbar os mercados energéticos.
Segundo o Banco Mundial, a oferta mundial de petróleo deverá diminuir 5,2% em 2026, a maior contracção em mais de quatro décadas, excluindo o período excepcional da recessão global de 2020.
O consumo deverá igualmente recuar 2,5%, numa das maiores contracções anuais registadas na história recente do mercado petrolífero.
Apesar da redução da procura, a produção mundial deverá permanecer abaixo do consumo, obrigando os operadores a recorrer às existências acumuladas para satisfazer as necessidades do mercado.
Este desequilíbrio deixa o sistema energético internacional particularmente vulnerável a novas interrupções do abastecimento.
O Banco Mundial observa que a combinação entre preços elevados e menor disponibilidade de petróleo está a modificar os padrões de produção e consumo de energia, acelerando, em alguns mercados, processos de electrificação e substituição de combustíveis.
A China é identificada como um dos mercados onde a electrificação está a contribuir para reduzir a utilização de petróleo, embora esta transformação ainda não seja suficiente para compensar as restrições globais de abastecimento.
Crise Alimentar Poderá Agravar-se Com Guerra, El Niño e Fertilizantes Mais Caros
A evolução dos preços alimentares constitui outro dos principais factores de preocupação do Banco Mundial.
A instituição prevê uma subida de aproximadamente 10% nos preços internacionais dos produtos alimentares em 2026, seguida de um aumento adicional de 7% em 2027, correspondendo a uma valorização acumulada próxima de 18% no período.
A deterioração das perspectivas alimentares resulta de uma combinação de factores que afectam simultaneamente a produção, o transporte e a comercialização agrícola.
Entre os principais riscos encontram-se as perturbações no transporte de cereais através do Mar Negro, os efeitos potenciais de um episódio particularmente intenso do fenómeno El Niño e os custos elevados da energia e dos fertilizantes.
O encarecimento do petróleo aumenta os custos de transporte, mecanização e distribuição agrícola, enquanto a subida dos fertilizantes afecta directamente as despesas de produção.
Segundo o Banco Mundial, os preços dos fertilizantes deverão aumentar 14% em 2026, depois de uma forte valorização da ureia no início do ano, antes de regressarem aos níveis de 2025 no próximo exercício.
Os efeitos sobre a produção agrícola poderão tornar-se particularmente expressivos nas economias onde os agricultores possuem recursos financeiros limitados e apresentam elevada dependência da importação de insumos.
O relatório alerta que a coincidência de choques energéticos, perturbações nas exportações de cereais e condições climáticas adversas poderá desencadear uma crise alimentar comparável à registada no início da década de 2010.
Num cenário em que estes riscos se materializem simultaneamente, os preços internacionais dos alimentos poderão situar-se 12% acima da trajectória prevista no cenário central para 2027, ultrapassando os níveis registados em 2022.
A instituição associa esse cenário ao risco de agravamento da pobreza extrema, particularmente nos países de baixo rendimento e nas economias com maior dependência de importações alimentares.
Metais Industriais Poderão Atingir Novos Máximos Históricos
Os mercados de metais industriais apresentam uma dinâmica distinta, embora igualmente marcada pela valorização dos preços e por perturbações no abastecimento.
O Banco Mundial prevê um aumento de 25% nos preços dos metais industriais em 2026, com o alumínio, cobre e estanho a atingirem máximos históricos.
A valorização está associada ao crescimento da procura gerada pelos investimentos em energias renováveis, veículos eléctricos e centros de dados, actividades que exigem volumes elevados de metais utilizados nas infraestruturas eléctricas e tecnológicas.
As restrições de oferta registadas ao longo do ano estão igualmente a contribuir para o aumento dos preços.
Para 2027, a instituição prevê uma correcção de aproximadamente 3%, embora as perspectivas permaneçam condicionadas pela evolução da procura industrial e pelas condições de abastecimento.
Nos metais preciosos, a subida deverá ser ainda mais acentuada, com uma valorização prevista de 40% em 2026.
O aumento reflecte a procura de activos considerados de refúgio num contexto de elevada incerteza geopolítica, financeira e de política económica.
Mesmo com alguma moderação prevista para 2027, os preços dos metais preciosos deverão permanecer acima do triplo da média registada entre 2015 e 2019.
MATÉRIAS-PRIMAS | VARIAÇÃO PREVISTA DOS PREÇOS EM 2026
Interdependência Entre Mercados Amplia Transmissão dos Choques
Uma das conclusões mais relevantes do relatório diz respeito à crescente interdependência entre os diferentes mercados internacionais de matérias-primas.
O Banco Mundial observa que os choques de preços num determinado produto podem propagar-se a outros mercados, aumentando a volatilidade durante períodos de instabilidade económica e financeira.
A edição de Outubro dedica uma análise específica à relação entre os movimentos de preços das matérias-primas, procurando identificar em que medida a volatilidade de um mercado pode ser explicada por perturbações registadas noutros.
Os resultados mostram que estas ligações se tornam particularmente intensas em períodos de tensão, como o actual conflito no Médio Oriente.
Os metais industriais apresentam, em média, uma elevada capacidade de transmissão de volatilidade para outros grupos de matérias-primas. Contudo, o papel do petróleo aumentou significativamente desde o início do conflito.
Esta interdependência ajuda a explicar por que razão uma perturbação inicialmente concentrada no sector energético pode produzir efeitos sucessivos nos custos agrícolas, nos preços alimentares, nas despesas industriais e na inflação.
A evolução dos preços internacionais deixa, assim, de depender exclusivamente das condições particulares de oferta e procura de cada produto, passando a reflectir de forma crescente os efeitos combinados de acontecimentos geopolíticos, alterações climáticas e transformações tecnológicas.
Banco Mundial Mobiliza Até US$ 100 Mil Milhões Para Responder aos Choques
Perante o agravamento das perspectivas económicas, o Grupo Banco Mundial anunciou a disponibilidade de recursos financeiros destinados a apoiar os países afectados pelo aumento dos preços e pelas perturbações no abastecimento internacional.
A instituição indica que dispõe de US$ 50 mil milhões a US$ 60 mil milhões através dos seus instrumentos existentes, incluindo US$ 25 mil milhões em financiamento previamente acordado.
Os recursos poderão apoiar programas de protecção social, reforço da capacidade orçamental e financiamento de tesouraria para empresas e explorações agrícolas.
O Banco Mundial admite aumentar a sua intervenção para um intervalo entre US$ 80 mil milhões e US$ 100 mil milhões caso o conflito e os seus efeitos económicos persistam.
A instituição pretende igualmente ampliar a mobilização de capital privado, complementando os recursos próprios e os instrumentos de assistência técnica.
O financiamento poderá contribuir para atenuar os efeitos sociais e económicos do agravamento dos preços, especialmente em países com reduzida margem orçamental, elevados níveis de endividamento e forte exposição às importações de energia e alimentos.
Moçambique Enfrenta Riscos de Inflação Importada e Encarecimento da Produção
As perspectivas apresentadas pelo Banco Mundial têm implicações particularmente relevantes para a economia moçambicana, devido à dependência da importação de combustíveis, fertilizantes, determinados produtos alimentares e equipamentos industriais.
A subida dos preços internacionais da energia poderá traduzir-se em custos mais elevados de transporte, produção agrícola, actividade industrial e distribuição de mercadorias, agravando as pressões sobre os preços internos.
O impacto não decorre apenas do encarecimento directo dos combustíveis. A transmissão dos custos energéticos ao longo das cadeias produtivas pode afectar os preços de bens alimentares, materiais de construção e outros produtos essenciais.
Na agricultura, o aumento dos fertilizantes poderá dificultar o acesso dos produtores aos insumos necessários à expansão da produtividade, particularmente entre as pequenas e médias explorações com limitada capacidade financeira.
A possibilidade de um El Niño mais intenso introduz riscos adicionais para a produção agrícola regional, num contexto em que as alterações das condições de precipitação podem afectar colheitas e disponibilidade de alimentos.
Moçambique, pais onde a agricultura desempenha um papel determinante no emprego e no rendimento das famílias, a combinação entre custos de produção elevados e choques climáticos representa uma fonte importante de vulnerabilidade económica.
A evolução do mercado alimentar internacional poderá igualmente pressionar a factura de importações, sobretudo nos produtos em que a oferta doméstica permanece insuficiente para satisfazer a procura.
Por outro lado, a valorização internacional de determinados metais e matérias-primas poderá beneficiar algumas actividades exportadoras, dependendo da composição da produção, das quantidades disponíveis e dos preços efectivamente realizados pelas empresas.
Os impactos sobre a balança comercial serão, por isso, diferenciados entre sectores, com ganhos potenciais em alguns produtos de exportação e custos adicionais nas importações de energia e alimentos.
Agravamento dos Preços Reintroduz Pressões Sobre Política Económica
O novo cenário internacional coloca desafios adicionais à condução das políticas monetária, orçamental e de desenvolvimento económico.
A persistência de preços elevados da energia e dos alimentos pode dificultar a estabilização da inflação, limitando o espaço para a redução dos custos de financiamento.
Ao mesmo tempo, o aumento dos encargos com importações essenciais poderá pressionar as necessidades de divisas e os custos operacionais das empresas, num ambiente em que o acesso ao financiamento produtivo continua limitado.
A resposta económica exigirá atenção à evolução dos mercados internacionais, à capacidade de abastecimento doméstico e aos instrumentos disponíveis para proteger as famílias mais vulneráveis.
O Banco Mundial recomenda, neste contexto, a utilização de mecanismos de protecção social e de apoio à produção, procurando evitar que os choques externos produzam efeitos persistentes sobre a pobreza e a actividade económica.
A instituição sublinha que as previsões centrais dependem da ausência de uma intensificação significativa dos conflitos que afectam o abastecimento internacional.
Caso esse pressuposto não se confirme, o mercado petrolífero poderá enfrentar uma nova escalada de preços, acompanhada por dificuldades adicionais no abastecimento alimentar.
Com uma subida global de 23% prevista para as matérias-primas em 2026, a trajectória dos mercados internacionais acrescenta um factor de incerteza à recuperação das economias importadoras.
O risco mais significativo identificado pelo Banco Mundial resulta da possibilidade de os choques energéticos, comerciais e climáticos se intensificarem simultaneamente. Nesse cenário, o Brent poderá atingir uma média de US$ 105 por barril em 2027, enquanto os preços alimentares ultrapassariam os máximos de 2022.
Para Moçambique, a evolução destes mercados terá consequências directas sobre a factura de importações, os custos de produção e a disponibilidade de rendimento das famílias, precisamente numa fase em que o País procura acelerar a recuperação económica e ampliar o investimento produtivo.
