- PIB do 1º trimestre da China sobe mais rápido do que o esperado após fim das restrições da COVID
- A produção industrial aumentou 3,9% a/a, as vendas no varejo subiram 10,6%
- A economia ainda enfrenta desafios decorrentes dos riscos da dívida e do crescimento mundial lento
- Decisores políticos comprometem-se a intensificar o apoio à economia
- A economia da China está a ganhar velocidade com os ventos contrários globais a colocarem desafios às perspectivas económicas.
Com efeito, a economia da China cresceu a um ritmo mais rápido do que o esperado no primeiro trimestre, à medida que o fim das restrições rigorosas à COVID tirou empresas e consumidores de perturbações pandémicas paralisantes, embora os ventos contrários de uma desaceleração global apontem para “um passeio acidentado à frente”.
Mais de um ano de aperto da política monetária global para conter a inflação quente prejudicou o crescimento económico mundial, deixando muitos países, incluindo a China, dependentes da demanda interna para estimular o ímpeto e aumentando o desafio para os formuladores de políticas que procuram estabilidade pós-COVID.
Os dadas divulgados esta terça-feira, 18/04, pelo Gabinete Nacional de Estatísticas (NBS), mostram que o Produto Interno Bruto (PIB) cresceu 4,5% em termos homólogos nos primeiros três meses do ano, mais rápido do que os 2,9% do trimestre anterior. Superou as previsões dos analistas de expansão de 4,0% e significou o crescimento mais forte em um ano.
Os investidores têm acompanhado de perto os dados do primeiro trimestre para avaliar a força dessa recuperação depois de Pequim ter suspendido abruptamente as restrições COVID em Dezembro e aliviado a repressão de três anos contra empresas de tecnologia e propriedades. Recorde-se que o crescimento do PIB no ano passado caiu para um dos piores em quase meio século devido às restrições da COVID.
“A recuperação económica está bem encaminhada. O ponto positivo é o consumo, que está se a fortalecer à medida que a confiança das famílias melhora”, disse Zhiwei Zhang, economista-chefe da Pinpoint Asset Management.
“O forte crescimento das exportações em Março também provavelmente ajudou a impulsionar o crescimento do PIB no 1º trimestre.”
Os formuladores de políticas chineses se comprometeram a intensificar o apoio à economia de US$ 18 mil biliões de dólares para conter o desemprego, mas enfrentam espaço de manobra limitado à medida que as empresas lidam com riscos de dívida, problemas estruturais e preocupações com a recessão global.
Até agora, a recuperação da China tem permanecido irregular, uma vez que o crescimento do passado, alimentado por investimentos, para um agora dependente do consumo, enfrenta desafios.
O consumo, os serviços e as despesas em infra-estruturas aumentaram, mas a produção industrial ficou aquém face ao fraco crescimento mundial, enquanto o abrandamento dos preços e o aumento das poupanças bancárias suscitam dúvidas sobre a procura.
As exportações da China, aumentaram inesperadamente em Março, mas analistas alertaram que a melhora reflecte em parte o facto de os fornecedores estarem a responder pedidos não atendidos após as interrupções da COVID-19.
O porta-voz do NBS, Fu Linghui, disse em conferência de imprensa que, embora tenha sido um bom começo para a economia, “o ambiente internacional ainda é complexo e está em constante mudança, as restrições da demanda interna insuficiente são óbvias e a base para a recuperação económica não é sólida”.
O crescimento da China no segundo trimestre pode se recuperar acentuadamente devido ao efeito de base baixa do ano passado, disse Fu.
Em termos trimestrais em cadeia, o PIB cresceu 2,2% entre Janeiro e Março, indo ao encontro das expectativas dos analistas e acima da subida revista de 0,6% no trimestre anterior.
As acções asiáticas reduziram as perdas após os dados, embora o ímpeto tenha sido limitado pelos desafios subjacentes enfrentados pela economia da China. O índice chinês CSI300 subiu apenas 0,1%.
OBJETIVO DE CRESCIMENTO MODESTO
Analistas consultados pela Reuters esperam que o crescimento da China em 2023 acelere para 5,4%, ante 3,0% no ano passado.
O Governo estabeleceu uma meta modesta de crescimento económico de cerca de 5% para este ano, depois de falhar gravemente a meta de 2022.
Dados separados sobre a actividade de Março, divulgados esta terça-feira, 18/04, mostraram que o crescimento das vendas no comércio acelerou para 10,6%, superando as expectativas e atingindo máximas de quase dois anos. Mas isso foi liderado por um efeito de base baixa e há sinais de cautela entre os consumidores.
O crescimento da produção industrial também acelerou, mas ficou um pouco abaixo das expectativas.
“Seguindo essa tendência, esperamos que o PIB no segundo trimestre atinja cerca de 8%, e não será um grande problema para a China atingir sua meta de crescimento para o ano”, disse Tao Chuan, Analista-Chefe macro da Soochow Securities, em Pequim.
“Dito isto, vemos alguns problemas estruturais permanecerem na taxa de desemprego, no investimento imobiliário e na confiança no sector privado. Estes problemas têm de ser resolvidos para apoiar uma recuperação sustentada.”
A taxa de desemprego baseada em pesquisas nacionais da China caiu para 5,3% em Março, de 5,6% em Fevereiro, mas a taxa de desemprego para pessoas de 16 a 24 anos se recuperou para 19,6% no mês passado, de 18,1% em Fevereiro.
O investimento em infra-estrutura da China aumentou 8,8% entre Janeiro e Março na comparação anual, superando um aumento de 5,1% no investimento geral em activos fixos, enquanto o investimento imobiliário caiu 5,8%.
APOIO POLÍTICO
O Banco Central do País, que cortou o rácio de reservas obrigatórias dos credores em Março, disse na semana passada que manterá ampla liquidez, estabilizará o crescimento e o emprego.
Na segunda-feira, 17/04, o banco central estendeu o apoio de liquidez aos bancos por meio da sua facilidade de empréstimo de médio prazo, mas manteve a taxa desses empréstimos inalterada, uma indicação de que Pequim não está muito preocupada com as perspectivas de crescimento imediato.
O Governo, que se absteve de tomar grandes medidas para estimular o consumo, ainda depende fortemente dos gastos com infra-estrutura para estimular o investimento e o crescimento económico.
“Em suma, com este relatório do PIB, acreditamos que não há necessidade imediata de o governo colocar estímulos maciços na economia”, disse em nota, Iris Pang, Economista-Chefe para a Grande China do ING.
