Mercados em 2024: Wall Street lidera enquanto investidores se mantêm presos aos EUA
O ano de 2024 trouxe consigo uma reviravolta nos mercados financeiros globais. Contrariando as expectativas iniciais de muitos investidores, que antecipavam uma recuperação global frágil e cortes significativos nas taxas de juro dos Estados Unidos, os mercados revelaram-se surpreendentemente resilientes. Entre os destaques, as acções mundiais registaram um segundo ano consecutivo de ganhos superiores a 17%.
O protagonismo de Wall Street
Grande parte deste desempenho positivo deveu-se aos Estados Unidos, onde Wall Street experimentou outro ano de ganhos expressivos. A febre da inteligência artificial e o crescimento robusto da economia americana atraíram capital global para os activos dos EUA, impulsionando também o dólar, que valorizou 7% face aos seus principais pares.
O panorama foi ainda reforçado pela vitória eleitoral de Donald Trump, a 5 de Novembro, que trouxe uma nova vaga de optimismo aos mercados. As suas promessas de cortes de impostos e desregulamentação revitalizaram o apetite por risco, com a criptomoeda bitcoin a registar um aumento anual de 128%.
Riscos crescentes com a centralidade dos EUA
Embora os resultados tenham sido positivos, os mercados mundiais estão cada vez mais expostos às tendências nos EUA. Este risco foi sublinhado recentemente, quando a Reserva Federal surpreendeu ao indicar menos cortes nas taxas de juro para o próximo ano. Este movimento causou volatilidade nos mercados globais, sobretudo após dados fracos sobre o emprego nos EUA e uma inesperada subida das taxas de juro no Japão, que pressionaram os activos denominados em dólares.
Os investidores também manifestaram preocupação com as propostas de tarifas comerciais de Trump, que podem reavivar a inflação e criar tensões no mercado de Tóquios dos EUA, avaliado em 28 biliões de dólares. Segundo Julien Lafargue, estrategista-chefe de mercado do Barclays, “será difícil, no caso de um recuo dos EUA, encontrar um lugar para se esconder”.
Impacto global e perspectivas futuras
Apesar das guerras no Médio Oriente e na Ucrânia, da contracção económica na Europa e do abrandamento na China, os mercados globais mantiveram-se robustos. Contudo, a dependência crescente dos EUA deixa os investidores num terreno incerto, em que mudanças abruptas na política monetária ou fiscal americana podem ter repercussões significativas a nível mundial.
Para o próximo ano, permanece a questão: poderão os mercados globais diversificar-se o suficiente para mitigar os riscos associados à centralidade dos EUA? Ou continuarão a ser conduzidos pela volatilidade de Wall Street e pelas decisões da Reserva Federal?
