Moçambique pode entrar em Estagflação

A economia moçambicana pode estar no espectro de uma “estagflação”, um período de baixo crescimento económico (estagnação) e altos preços (inflação).

O alerta é do gabinete de estudos do Standard Bank, que avança  que, com a “inflação crescente, quando o emprego é ciclicamente baixo devido a economia fraca, coloca um desafio para os formuladores de políticas, porque as políticas de combate à inflação poderiam abrandar o crescimento do PIB mas aumentar o desemprego”.

Dados mais recentes do Instituto Nacional de Estatísticas indicam que, comparativamente a igual período do ano anterior, o País registou em Fevereiro um aumento de preços na ordem de 5,10%, ultrapassando a previsão do Banco de 4,5%.

A inflação mensal para o mesmo período acelerou para 1,34%, acima da taxa de 1,18% registada em no início do ano e da média mensal de 0,29% verificada em 2020. Os bens alimentares e os custos foram as principais responsáveis pela tendência geral de aumento dos preços, tendo registado aumentos de 11,5% e 11,7%, respectivamente.

O PIB contraiu 1,3% em 2020, principalmente devido à pandemia. Assim, não obstante as perspectivas de uma recuperação da actividade económica a partir do segundo trimestre,  “pode ser que Moçambique enfrente o espectro da estagnação”, lê-se no relatório divulgado recentemente pelo Banco.

Relativamente ao desemprego, a fonte lembra que o Inquérito sobre Orçamento Familiar de 2014-2015 registou uma taxa de desemprego de 20,7%, assim, considerando que, de 2016 a 2020, o PIB cresceu a uma média de apenas 2,4%, com a população em idade activa a crescer mais de 3% ao ano, “combinado com o impacto da pandemia, isto poderá levar a taxa de desemprego aumentar”.

Numa análise às finanças públicas, o gabinete de estudos do Standard Bank avança que o crescimento do stock da dívida interna em 27,1% no ano transacto, passando para 196,7 mil milhões de meticais (20,2% do PIB), pode alimentar preocupações sobre a sustentabilidade da dívida. E acrescenta que, a “dívida soberana de Moçambique só é considerada sustentável numa base prospectiva (quando as futuras receitas do gás natural forem consideradas e os empréstimos da MAM e da Proindicus estão excluídos)”.

Relativamente as perspectivas para o médio prazo, a fonte avança que a “flexibilização das restrições de bloqueio, progressos na desmilitarização no centro de Moçambique, bem como os progressos na luta contra o terrorismo em Cabo Delgado, podem melhorar as perspectivas para 2021”, destacando o papel de progressos mais rápidos nos projectos de gás natural.

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