Conjuntura de Mercados

Mercado Cambial Doméstico

O metical manteve-se estável face ao dólar norte-americano, em 63.88 meticais por um dólar.

O metical registou uma tendência depreciativa face a libra esterlina e o euro em 0764pb, de 77.25 78.01 meticais por uma libra esterlina, e em 0.09pp, face ao euro, de 68.33 no inico da semana passada, para 68.68 no fecho da semana em analise.

A divisa nacional voltou a apreciar face ao rand sul-africano. O metical apreciou em 0.01pb de 3.52 no inicio da semana passada, para 3.51 meticais por um rand, no fecho da semana em analise.

O custo da libra esterlina e do euro, face o metical, deriva do cruzamento do câmbio US$/MZN e do GBP/US$, e EUR/US$. Entretanto, a tendência depreciativa do metical face a libra esterlina e o euro, é justificada, em parte, pela depreciação do dólar norte americano face a estas moedas, no mercado internacional face a crise bancária nos EUA, juntamente com o posicionamento do banco central norte-americano, Fed, em mantar as taxas de juro directoras altas, inalteradas esta semana, o que alimentou a falta confiança no dólar-norte americano, e a crença de uma desaceleração no crescimento da economia dos EUA.

Fonte: Banco de Moçambique
Legenda: O gráfico acima ilustra as variações dos câmbios médios (de valorimetria) das moedas mais transacionadas no mercado Moçambicano (US$, ZAR, EUR, GBP) face ao Metical, numa base diária de 13 a 24 de Março de 2023.

Em relação as operações cambiais, US$/MZN, entre os bancos comerciais e o público, estas registaram uma variação, maioritariamente, positiva, embora, os volumes transacionados na semana em análise tenha sido inferior a aqueles da semana anterior.

Observando as operações ocorridas na semana em análise, os bancos comerciais voltaram a fechar a semana com um excedente em dólares, o que, em parte, justifica a estabilidade do metical face ao dólar. Embora tenham os bancos comerciais fechado a semana com um excedente em dólares, a dimensão do conforto, com que se fechou o período, em relação a semana antecedente foi mais reduzida. A variação foi mais achatada nesta semana.

Fonte: Banco de Moçambique
Legenda: O gráfico acima ilustra as variações dos volumes das operações cambiais entre os bancos comerciais e o público, em milhões de dólares norte-americanos, numa base diária de 13 a 24 de Março de 2023.

Mercado Internacional

Rand Sul Africano

O rand-sul africano voltou a estar numa tendência mista ao longo da semana em análise, tendo recuperado algumas das suas perdas registadas na semana passada. Conseguiu tendo testar, abaixo, a fasquia dos 17.10 rands por um dólar. Contudo, o rand em níveis, relativamente, baixos face ao dólar.

Fonte: Stooq
Legenda: O gráfico acima ilustra a evolução do rand sul africano por uma unidade do dólar norte-americano, de 13 a 24 de Março de 2023.

O rand continua a favorecer-se da fragilidade do dólar norte-americana registada ao longo das ultimas semanas, essencialmente por conta da turbulência no sector bancário nos EUA. Ainda assim, devido aos constrangimentos domésticos na África do Sul em relação aos níveis historicamente altos de cortes de energia, o rand continua a níveis baixos.

Commodities

– Ouro

O ouro tem se destacado pela positiva. O ouro, considerado um activo de refúgio em tempos de instabilidade nos mercados, ultrapassou, logo no inicio da semana em análise, os US$ 2,000 por onça, tendo se aproximado dos máximos que atingiu em Agosto de 2020, de US$ 2,075.

O ouro atingiu o máximo histórico em Agosto de 2020, quando foi negociado a US$2,075, com a invasão da Ucrânia em março de 2022, atingiu 2.070 dólares.

A subida acentuada do ouro foi suportada pelos riscos e incertezas no mercado, causados pela aparente crise bancaria desencadeada tanto nos EUA como na Europa, com o colapso do banco norte-americano Sillicon Valley Bank, e pelos problemas no banco suíço, Credit Suisse.

Fonte: Stooq
Legenda: O gráfico acima ilustra a variação do preço do ouro (uma onça) ao dólar, numa base diária entre 13 a 24 de Março de 2023.

O receio de uma crise bancária abalou o mercado de ações e levou os investidores a alocarem os seus fundos para activos considerados portos seguros, como ouro, dívida e bitcoin. O gráfico abaixo ilustra a variação ascedente do moeda digital bitcoin.

Fonte: Stooq
Legenda: O gráfico acima ilustra a variação de uma bitcoin em US$, numa base diária entre 13 a 24 de Março de 2023.

Petróleo e Gás

O Gás Natural continuou numa tendência depreciativa, ao longo da semana em análise, tendo saído de US$ 2.43/MMBTU no inicio da semana passada para US$ 2.15/MMBTU no fecho da semana em analise. Na mesma linha, o petróleo bruto Brent, foi transacionado em baixa, saindo de US$ 82.60/barril no inicio da semana passada, para US$ 75.91/barril no fecho da semana em analise.

Fonte: Stooq

A turbulência no sector bancário, que se estendeu para esta semana, continua a forçar os participantes do mercado a adoptarem uma visão mais conservadora do provável crescimento da demanda petróleo para 2023.

Para além disso, o actual ambiente de superávit nos os estoques dos EUA estão em alta, e perspectiva-se que o mercado permaneça em superávit até o fim do primeiro semestre de 2023. Assim sendo, o comportamento bearish no mercado do petróleo tende a pesar mais que o bullish, de tal modo de que o petróleo continue a ser transacionado em baixa.