DStv pode estár em sérios apuros – “Daily Investor”

Segundo sul africana de negócios, Daily Investor, a MultiChoice está a enfrentar um futuro incerto com o declínio dos números das emissões, e a sua estratégia em torno de novos fluxos de receitas está longe de ser uma coisa certa.

Citando o investigador de mercado Nielsen, a publicação revela que o tempo que as pessoas passam a ver canais por cabo e de radiodifusão caiu para menos de metade do tempo total de visualização de televisão.

O estudo de mercado revelou ainda que o streaming atingiu um novo máximo, ilustrando claramente a mudança dos padrões de utilização.

Na África do Sul, a radiodifusão caiu para 20% de todos os visionamentos em Julho. Os canais por cabo representaram 29,6% e os serviços de streaming, liderados pelo YouTube, Netflix e Hulu, 38,7%.

A tendência a longo prazo aponta para mais ganhos para os serviços de streaming, uma vez que os consumidores cancelam cada vez mais as suas assinaturas de televisão por cabo a favor de opções de entretenimento a pedido.

O co-CEO da Netflix, Reed Hastings, afirmou que a tendência é tão significativa que se pode esperar o fim da televisão linear nos próximos cinco a dez anos.

O serviço DStv da MultiChoice não está imune a estes desafios e há anos que regista uma diminuição significativa da sua base de assinantes premium.

Os seus últimos resultados revelaram que os sul-africanos continuam a abandonar os pacotes DStv Premium e Compact Plus em favor de serviços mais económicos.

As assinaturas da DStv Premium, que incluem os pacotes Premium e Compact Plus, registaram um declínio de 6% no último ano.

As assinaturas do segmento médio, que incluem os pacotes Compact e Commercial, registaram um decréscimo de 3% em relação ao ano anterior.

O impacto é visível na receita média por utilizador (ARPU) da DStv, que diminuiu de 269 para 256 rands no último ano.

A MultiChoice sentiu este impacto nas suas receitas e resultados. As suas receitas na África do Sul diminuíram 2% para 35 mil milhões de rands, devido a um declínio de 3% nas receitas de subscrição.

Segundo a Daily Investor, a direção da MultiChoice está bem ciente destes desafios e lançou algumas iniciativas para diversificar os seus fluxos de receitas.

Estas incluem a venda de pacotes de Internet, a injeção de milhares de milhões no seu serviço de streaming Showmax e a aquisição de uma grande participação no serviço de apostas desportivas KingMakers.

No entanto, afirma, nenhum destes novos fluxos de receitas tem a garantia de produzir grandes lucros. De facto, pode ser difícil fazê-las funcionar.

“Tomemos como exemplo as apostas desportivas. A MultiChoice já perdeu uma enorme quantidade de dinheiro depois de investir quase 6 mil milhões de reais na KingMakers, anteriormente conhecida como BetKing”.

Entre 2020 e 2021, a MultiChoice comprou uma participação de 49% na KingMakers em várias transacções no valor de 393,5 milhões de dólares – equivalente a cerca de 5,9 mil milhões de reais.

Segundo a Daily Investor, a KingMakers não cumpriu a sua promessa. Conseguiu aumentar as suas receitas, mas os custos associados a este crescimento foram muito superiores ao previsto.

Enquanto as receitas aumentaram, os lucros da empresa fizeram o contrário. Desde a aquisição da MultiChoice, as perdas da KingMakers atingiram um nível recorde.

No último ano financeiro, a KingMakers registou um prejuízo após impostos de 28 milhões de dólares (500 milhões de rands).

Os seus planos de expansão também não funcionaram como esperado e a KingMakers abandonou as operações no Quénia e na Etiópia.

A MultiChoice anunciou nos seus últimos resultados que um aumento das taxas de desconto na Nigéria levou a uma redução de R2 mil milhões no valor da KingMakers.

A MultiChoice afirmou que as apostas desportivas criam uma extensão natural da sua plataforma de entretenimento vídeo para melhorar ainda mais o seu conjunto de produtos.

“O mercado global de apostas desportivas está a experimentar uma onda de crescimento. África representa apenas 2% das receitas globais das apostas desportivas e está preparada para um impulso significativo à medida que se aproxima”, afirmou.

Parece ótimo no papel, mas é mais fácil falar do que fazer o negócio funcionar.

A MultiChoice alertou os investidores para o facto de os elevados níveis sustentados de cortes de carga terem tido um impacto significativo nos níveis de atividade da base de clientes da DStv.

Com base nestes desafios, a JPMorgan ajustou as suas perspectivas de receitas para a MultiChoice e afirmou que prevê perdas comerciais em 2024 e 2025.

Ajustou o preço-alvo da MultiChoice em 38%, para R 80 rands por acção.

O preço das acções da MultiChoice caiu a pique com a descida da classificação e está agora a ser negociado ao seu nível mais baixo desde a pandemia de 2020.