Fed corta taxa em um quarto de ponto percentual e sinaliza menos reduções futuras
- O Comité Federal de Mercado Aberto reduziu a taxa de juro overnight para um intervalo de 4,25%-4,5%, o mesmo nível registado em Dezembro de 2022.
- “Hoje foi uma decisão mais difícil, mas acreditamos que foi a mais acertada”, afirmou o Presidente Jerome Powell.
- O Fed prevê apenas mais dois cortes em 2025, segundo o “gráfico de pontos” que reflecte as expectativas individuais dos seus membros.
Na quarta-feira, o Federal Reserve reduziu a sua principal taxa de juro em um quarto de ponto percentual, marcando a terceira redução consecutiva, com uma postura de maior cautela relativamente a cortes adicionais nos próximos anos.
Conforme esperado pelos mercados, o Comité Federal de Mercado Aberto ajustou a taxa de juro overnight para o intervalo de 4,25%-4,5%, regressando ao nível de Dezembro de 2022, quando as taxas estavam em alta.
Embora a decisão em si tenha gerado pouca surpresa, o principal foco esteve nas indicações do Fed sobre as intenções futuras, já que a inflação permanece acima da meta e o crescimento económico continua sólido, condições que normalmente não justificariam uma política monetária mais branda.
Ao implementar o corte de 25 pontos-base, o Fed sinalizou que provavelmente apenas realizará mais dois cortes em 2025, segundo o “gráfico de pontos” das projecções futuras. Este número representa uma redução significativa face aos quatro cortes previstos na última actualização do gráfico, em Setembro.
A nível estrutural, os responsáveis indicaram que em 2026 e 2027 poderão ocorrer mais duas reduções, também em incrementos de um quarto de ponto. A longo prazo, a taxa considerada “neutra” situar-se-á nos 3%, um ligeiro aumento de 0,1 ponto percentual em relação à previsão de Setembro.
“Com a decisão de hoje, reduzimos a nossa taxa de política em um ponto percentual face ao pico, e a nossa postura é agora significativamente menos restritiva”, afirmou o Presidente Jerome Powell durante a conferência de imprensa pós-reunião. “Podemos, assim, agir com maior cautela em futuros ajustes.”
“Hoje foi uma decisão mais difícil, mas decidimos que era a mais acertada”, acrescentou Powell.
Impacto nos mercados
Os mercados reagiram negativamente ao anúncio, com o Dow Jones a cair mais de 1.100 pontos e os rendimentos do Tesouro a dispararem. As perspectivas de cortes em 2025 diminuíram, de acordo com a ferramenta FedWatch do CME Group.
“Nós avançámos rapidamente até este ponto e, daqui em diante, obviamente iremos mais devagar”, reforçou Powell.
Alterações na projecção económica
O Fed aumentou a previsão para o crescimento do Produto Interno Bruto em 2024 para 2,5%, uma subida de 0,5 pontos percentuais face a Setembro. Contudo, prevê-se uma desaceleração para a média de longo prazo de 1,8% nos anos seguintes.
As estimativas para a inflação em 2024 foram ajustadas em alta, com uma previsão de 2,4% para a inflação geral e 2,8% para a inflação subjacente, ambas acima da meta de 2%.
Apesar da inflação persistente e do crescimento económico estimado em 3,2% para o quarto trimestre, o Fed optou por reduzir as taxas para evitar uma possível desaceleração desnecessária na economia.
Riscos fiscais
O Fed também enfrentará desafios decorrentes da política fiscal anunciada pelo Presidente eleito Donald Trump, que inclui cortes de impostos, tarifas alfandegárias e outras medidas com potenciais impactos inflacionários.
“Precisamos de tempo para avaliar cuidadosamente as implicações, especialmente quando as políticas forem claramente implementadas”, sublinhou Powell.
Política de normalização
Os cortes na taxa visam ajustar a política monetária às actuais condições económicas, que exigem menor restritividade.
“Consideramos que a economia está num bom lugar e a política monetária também está bem calibrada”, concluiu Powell.
