Banco Central Europeu mantém as taxas de juro estáveis após 10 subidas consecutivas
- A taxa de juro directora do Banco Central Europeu permanecerá em 4%, uma vez que optou por fazer uma pausa em Outubro, após 10 subidas consecutivas.
- O BCE repetiu a sua mensagem de que as taxas nos níveis actuais ajudariam a levar a inflação para o objectivo se fossem “mantidas por um período suficientemente longo”.
- O Banco de Inglaterra, o Banco Nacional Suíço e a Federal Reserve dos EUA mantiveram as taxas estáveis em Setembro.
O Banco Central Europeu (BCE) terminou a sua série de aumentos das taxas de juro na quinta-feira, 26 de Outubro, apesar dos novos riscos de subida da inflação nos mercados petrolíferos, no contexto da guerra entre Israel e o Hamas.
A taxa de juro directora deverá manter-se num máximo histórico de 4%, onde foi levada através de 10 aumentos consecutivos que começaram em Julho de 2022 e empurraram as taxas de juro de volta para território positivo pela primeira vez desde 2011.
O Conselho do BCE disse que informações recentes confirmaram as suas perspectivas de médio prazo para a inflação em 2,1%.
“Espera-se que a inflação se mantenha demasiado elevada durante demasiado tempo e as pressões internas sobre os preços permanecem fortes. Ao mesmo tempo, a inflação caiu acentuadamente em Setembro, nomeadamente devido a fortes efeitos de base, e a maioria das medidas da inflação subjacente continuou a abrandar”, afirmou o Conselho do BCE num comunicado.
Os mercados tinham considerado mais de 98% de hipóteses de manter a decisão, depois de o BCE ter dado uma forte indicação, na sua reunião anterior, de que as taxas tinham atingido o seu máximo.
O euro estava 0,15% mais baixo em relação à libra esterlina às 13:40, hora de Londres, tendo descido ligeiramente após o anúncio. A moeda europeia estava 0,2% abaixo em relação ao dólar americano.
Discussão sobre corte de taxas “prematura
A subida de Setembro foi descrita como uma subida dovish, uma vez que o BCE afirmou que as taxas tinham atingido níveis que contribuiriam substancialmente para a luta contra a inflação em tempo útil, se “mantidas por um período suficientemente longo”.
O BCE repetiu esta mensagem na quinta-feira, 26 de Outubro, e afirmou que a sua tomada de decisões continua a basear-se nos dados.
Em entrevistas, os membros do Conselho do BCE sublinharam a mensagem de “mais altas durante mais tempo” no que respeita às taxas, insistindo ao mesmo tempo que um choque inflacionista poderia levá-los a aumentar de novo as taxas, procurando atenuar as expectativas do mercado de cortes nas taxas a partir de meados do próximo ano.
Quando questionada sobre o tempo que as taxas devem permanecer nos níveis actuais, a Presidente do BCE, Christine Lagarde, disse a Annette Weisbach, da CNBC: “Referimo-nos a tempo e horas, suficientemente longo. Mas, ao mesmo tempo, digo que vamos depender dos dados. Nesta altura da nossa luta contra a inflação e depois de 10 subidas sucessivas, não é altura para orientações futuras”.
Lagarde disse que o tema dos cortes nas taxas não foi discutido pelo Conselho do BCE.
“Mesmo uma discussão sobre um corte é totalmente, totalmente prematura. De momento, estamos a dizer que estamos estáveis, que temos de manter”, afirmou.
O BCE precisa de avaliar os dados em domínios como as negociações salariais, que só serão divulgados em 2024, acrescentou.
Mais altas por mais tempo
A decisão do BCE está em consonância com os principais bancos centrais de todo o mundo, que se considera terem já atingido ou estarem à beira do pico das taxas de juro. O Banco de Inglaterra, o Banco Nacional da Suíça e a Federal Reserve dos EUA optaram por manter as taxas em Setembro.
O BCE precisa que a política monetária se mantenha suficientemente restritiva para cumprir as suas actuais previsões de inflação de 5,6% este ano, 3,2% no próximo ano e 2,1% a “médio prazo”.
No entanto, o banco central tem também de contar com uma actividade empresarial persistentemente fraca e com previsões de crescimento tíbio da zona euro de 0,7% em 2023 e 1% em 2024, à medida que a Alemanha, antiga potência da UE, estagna.
Lagarde confirmou que está também a avaliar a volatilidade no mercado obrigacionista, onde os rendimentos subiram acentuadamente, reflectindo uma venda global.
Marcus Brookes, director de investimentos da Quilter Investors, afirmou que os riscos para a inflação continuam a ser o crescimento dos salários e a subida dos preços da energia em resultado da incerteza no Médio Oriente.
“No futuro, à semelhança de outros bancos centrais, o BCE dirá que o mercado deve esperar taxas de juro mais elevadas durante mais tempo, deixando a porta aberta caso a inflação volte a subir”, afirmou Brookes numa nota enviada por correio electrónico.
“No entanto, dada a estagnação da economia e o facto de outros bancos centrais terem entrado num padrão de espera, teria de acontecer algo muito inesperado para que as taxas fossem novamente aumentadas. A pressão passará rapidamente para a redução das taxas, dada a falta de crescimento económico”.
