Euforia do Bitcoin está de volta à medida que os investidores se preparam para a “redução para metade” quadrienal

A Bitcoin subiu para US$ 50.000 na segunda-feira, 12 de Fevereiro, pela primeira vez em dois anos, alimentado por uma onda de entusiasmo de novos investidores e crescente expectativa sobre um evento de som enigmático conhecido como “a redução pela metade”

A bitcoin, a criptomoeda mais popular do mundo, voltou a cair para a casa dos 40 na terça-feira, 13 de Fevereiro, quebrando sete dias consecutivos de aumentos, e continua longe do seu máximo histórico de cerca de 69.000 dólares. Mas a bitcoin teve um retorno notável no último ano e meio, subindo mais de 200% em relação ao seu mínimo de 2022 de US$ 16.000.

Existem algumas forças-chave que impulsionam a última euforia do bitcoin, incluindo um influxo de dinheiro de investidores em fundos negociados em bolsa de bitcoin recém-lançados e entusiasmo com a redução pela metade, quando a taxa de produção de bitcoin é reduzida.

“Agora que US$ 50,000 foram superados, US$$ 69,000 seguidos por US$ 100,000 parecem alcançáveis em 2024, conforme a narrativa muda dos ETFs para a próxima redução pela metade”, disse Antoni Trenchev, o co-fundador do credor de criptografia Nexo Capital. “O que é empolgante porque, se a história rima, os próximos 12-18 meses serão um sucesso para a criptografia.”

O hype da redução pela metade

A redução pela metade, também chamada de “halvening”, é um conceito fundamental na filosofia da bitcoin.

Em termos simples: A redução pela metade é um recurso na infra-estrutura do bitcoin que reduz automaticamente a taxa de novas moedas que entram em circulação. Ocorre aproximadamente de quatro em quatro anos e, em teoria, faz subir o preço da bitcoin.

Para compreender o seu funcionamento, é necessário compreender a ideia central da bitcoin como um activo descentralizado – ou seja, um activo cujo valor não é controlado por um banco central ou outra instituição, mas sim por uma vasta rede de computadores potentes que auditam todas as transacções de bitcoin num processo complexo e de elevado consumo de energia denominado “mineração”.

As pessoas por detrás desses computadores em rede são recompensadas pelo seu trabalho em bitcoins.

No entanto, de quatro em quatro anos, mais ou menos, o número de bitcoins que um mineiro (ou auditor) recebe é reduzido para metade.

Há algumas razões para isso

A Bitcoin é, por definição, um recurso finito – só haverá 21 milhões de moedas em circulação, e essa escassez é fundamental para a sua proposta de valor, segundo os defensores. (Embora os críticos digam que essa escassez fabricada não cria nenhum valor real subjacente).

Reduzir a recompensa para metade de poucos em poucos anos ajuda a controlar a inflação e, ao mesmo tempo, incentiva os mineiros. Em teoria, à medida que a inflação diminui e a bitcoin se torna mais escassa, o preço aumenta.

“Historicamente, cada redução para metade tem resultado numa espécie de acção de alta dos preços”, disse Gareth Rhodes, antigo superintendente adjunto do Departamento de Serviços Financeiros do Estado de Nova Iorque, que é agora director executivo da empresa de investigação e consultoria Pacific Street. “O que faz sentido, porque se espera que, com mais restrições de oferta, os preços aumentem.

Em 2020, a recompensa passou de 12.5 bitcoin para 6.25. Este ano, provavelmente em Abril, passará de 6.25 para 3.125.

Preparar os touros

Os investidores têm bons motivos para se animar, se tiverem estômago para lidar com a volatilidade de curto prazo que vem com a criptografia.

No período de dois anos antes e depois da primeira redução da bitcoin para metade, em 2012, registou-se um aumento de preço de cerca de 30 000%, diz Rhodes. Em 2016, foi cerca de quase 800% nesse período de dois anos; para a redução pela metade em 2020, os investidores viram um ganho de 700%.

A iminente redução do bitcoin pela metade está criando um grande jogo de xadrez nos mercados, disse Henry Robinson, co-fundador da Decimal Digital Currency, por e-mail. “Os sentimentos são optimistas, especialmente a longo prazo, mas a psicologia em torno de um evento tão significativo pode criar grande volatilidade.

“Podemos assistir a uma acção exuberante de alta, a vendas dramáticas, ou a ambas, antes e depois da redução para metade, à medida que os participantes no mercado entram e saem das suas apostas de redução para metade”, acrescentou Robinson.

O momento da redução para metade deste ano também é significativo, pois ocorre apenas alguns meses depois de a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA ter aprovado os primeiros ETF de bitcoin. Desde que nove desses fundos foram lançados em 11 de Janeiro, eles trouxeram cerca de US$ 2.8 mil milhões em entradas líquidas totais, liderados pela BlackRock e Fidelity, de acordo com a Bloomberg.

“O último mês foi uma criptografia em poucas palavras”, diz Trenchev. “Os investidores que compraram ETFs Bitcoin na baixa recente de US$ 38,500 estão sentados em um ganho de 30%, enquanto aqueles que compraram a US$ 49,000 em 11 de Janeiro tiveram que suportar uma queda de 20% e um baptismo de fogo. Bem-vindo à criptografia, não é para os fracos de coração”.