Gigante do ouro Newmont aborda Newcrest com oferta de US$ 19,5 mil milhões
- Acordo criaria a maior mineradora de ouro do mundo;
- Gigante do ouro com sede em Denver também aumentaria a exposição ao cobre.
A gigante do ouro norte-americana Newmont Corp. fez uma nova oferta pela rival australiana Newcrest Mining Ltd., adoçando sua oferta recorde para 29,4 mil milhões de dólares australianos (19,5 mil milhões de dólares) para aproximar a perspectiva de um gigante de metais preciosos.
A proposta revisada, que vem dois meses depois que a Newcrest rejeitou a oferta anterior de US$ 17 mil milhões de acções da Newmont, daria aos detentores da Newcrest 0,4 acções na maior mineradora de ouro do mundo para cada detida.
O acordo também permite que a Newcrest pague um dividendo especial franco de até US$ 1,10 por acção. Isso soma um valor implícito combinado de A$ 32,87 dólares australianos por acção, representando um prémio de mais de 46% em relação ao preço imperturbável da Newcrest antes da oferta de Fevereiro.
A mineradora australiana saltou com a notícia, negociando em alta de mais de 5% para 29,80 dólares australianos às 1h:35 em Sydney.
O acordo – a maior aquisição de mineração de ouro, se concluído – é fundamental para o esforço da Newmont para aumentar a produção e estender sua vantagem sobre outros rivais de mineração de ouro como a Barrick Gold Corp., aumentando seu apelo para investidores generalistas. Também aumentará a exposição da Newmont ao cobre, um material-chave na transição de energia limpa, em um momento em que os analistas estão a prever uma grande escassez do metal de fiação na próxima década. A Newcrest quer que o cobre represente mais de 50% da receita até o final da década, contra cerca de um quarto agora.
“Juntos, como o líder claro da mineração de ouro, estaríamos bem posicionados para gerar retornos fortes, estáveis e duradouros com o melhor desempenho de sustentabilidade da categoria nas próximas décadas”, disse o Presidente-Executivo da Newmont, Tom Palmer, em um comunicado.
O principal accionista da Newcrest, Allan Gray Ltd., descreveu-se como “positivamente disposto a esta transação”. A gestora de activos detém uma participação de 7,3% na Newcrest, de acordo com dados compilados pela Bloomberg, tornando-a o segundo maior accionista, atrás da BlackRock.
“Anteriormente, senti que a proporção de scrip oferecida não atingia o equilíbrio certo e favorecia desnecessariamente os accionistas da Newmont. Está claro que isso é uma melhoria”, disse Simon Mawhinney, Director de Investimentos da Allan Gray Australia Pty Ltd.
“Embora eu sinta que o mercado, e possivelmente a Newmont, subestima os activos da Newcrest, não me sinto nem de perto prejudicado o suficiente para tentar frustrar uma transacção como essa.”
Sharad Bhat, analista do Morgans Financial, descreveu a oferta como “um preço razoável”.
A actividade de negociação no sector de mineração aumentou nos últimos meses, depois que dois anos de aumento dos preços das commodities deixaram muitas empresas de mineração cheias de dinheiro – mas ainda sem produção futura. Na semana passada, a mineradora canadiana Teck Resources Ltd. rejeitou uma oferta pública de aquisição da gigante anglo-suíça de commodities Glencore PLC por US$ 23 mil milhões.
A oferta da Newmont segue outros grandes negócios de ouro, incluindo a aquisição da Yamana Gold Inc., por US$ 5,2 mil milhões, que deve ser concluída até o final de Março, e a aquisição da Kirkland Lake Gold Ltd. por US$ 10,4 mil milhões pela Angico Eagle Mines Ltd. há um ano.
A componente de dividendos da proposta tira partido de uma lei fiscal australiana que concede créditos fiscais aos accionistas nacionais das empresas locais, mas que não estaria disponível após a aquisição pela empresa norte-americana. Esses créditos – com base no princípio de que o imposto corporativo e o imposto de renda pessoal são intercambiáveis – podem ser “incrivelmente atraentes para os accionistas domiciliados na Austrália”, disse Mawhinney, acrescentando que foi uma das principais razões pelas quais ele gostou da oferta.
A Newcrest disse que abriu seus livros para “due diligence confirmatória”, mas o acordo ainda tem vários obstáculos a atravessar, incluindo garantir uma recomendação do conselho da Newcrest. Espera-se que a diligência demore aproximadamente quatro semanas. A Newmont indicou que a sua oferta é a sua “melhor e final”.
Newcrest está sendo assessorada pelo JPMorgan Chase e Gresham Advisory Partners Ltd. Newmont contratou BofA Securities, Centerview Partners LLC e Lazard Ltd. como seus consultores financeiros.
