Mercado de Valores Mobiliários: Crescimento de 16% na Capitalização Bolsista e desafios de diversificação em 2024
O mercado de valores mobiliários em Moçambique registou um crescimento notável em 2024, com a capitalização bolsista a atingir 203,85 mil milhões de meticais em Junho, um aumento de 16,3% face aos 175,35 mil milhões registados em Junho de 2023. Este desempenho, equivalente a 13,27% do PIB nominal, reflecte dinâmicas positivas nos principais segmentos do mercado, conforme destacado no Boletim de Estabilidade Financeira do Banco de Moçambique (BM).
Os títulos de tesouro (OT) continuaram a dominar o mercado, representando 85,21% da capitalização bolsista em Junho de 2024, uma redução face aos 89,26% registados no mesmo período de 2023. Segundo o relatório do BM, este segmento foi impulsionado pelo maior recurso do Estado ao financiamento interno, com uma emissão líquida de 19,63 mil milhões de meticais. Contudo, oscilações de preços no mercado reduziram a capitalização bolsista das OT em cerca de 2,40 mil milhões de meticais.
No segmento de obrigações corporativas, a capitalização bolsista cresceu 44,21%, fruto de emissões líquidas no valor de 1,89 mil milhões de meticais. O relatório também aponta oscilações positivas nos preços como contributo adicional para este aumento. Já o mercado de acções registou uma valorização de 32,58%, impulsionada pelo aumento dos resultados e dividendos por acção das empresas, bem como pela admissão de novas acções no valor de 0,7 mil milhões de meticais.
Apesar do desempenho positivo, o mercado de capitais continua altamente concentrado no segmento das OT, que dominam em volume de transacções, representando 99,86% do total em Junho de 2024. Este grau de concentração, segundo o BM, limita as alternativas de financiamento para as empresas e evidencia a necessidade de diversificação para dinamizar o mercado.
A dependência do mercado de valores mobiliários pelo Estado para financiar o défice público interno aumenta o risco soberano, um factor que pode ter implicações negativas na estabilidade financeira, de acordo com o relatório do BM. O reduzido volume de transacções nos segmentos de acções e obrigações corporativas reforça a necessidade de um mercado mais equilibrado, que possa servir como uma alternativa viável ao financiamento bancário.
O Boletim de Estabilidade Financeira recomenda uma série de medidas para enfrentar estes desafios. Entre elas, destaca-se a promoção de instrumentos financeiros alternativos, como fundos de investimento, para atrair mais investidores e diversificar o mercado. O fortalecimento da literacia financeira é apontado como essencial, com o objectivo de educar o público e incentivar a sua participação no mercado. Além disso, o relatório sugere a criação de incentivos fiscais e subsídios para fomentar a participação activa de empresas e investidores.
Com estas reformas, o mercado de valores mobiliários poderá consolidar-se como um pilar do desenvolvimento económico em Moçambique, promovendo uma economia mais inclusiva e resiliente.
