S&P eleva Moçambique a CCC+ após ter colocado o rate do País em incumprimento selectivo
A agência de notação financeira Standard & Poor’s elevou o rating de Moçambique para CCC+, depois de ter colocado o país em Incumprimento Selectivo durante um dia, “para sinalizar que houve incumprimentos de pagamentos” no início deste ano.
“Infelizmente, Moçambique não teve um período de carência nas regras sobre questões de dívida interna; se tiverem mais de 5 dias de atraso é um ‘default’ segundo os nossos critérios, pelo que, como ultrapassaram os cinco dias em muitos casos, isso levou-nos a colocar a notação em SD [‘Selective Default’, no original inglês], explicou o director de notações soberanas da S&P, Ravi Bathia.
Em declarações à Lusa na sequência da descida do rating das emissões em moeda local, de B- para SD, na quarta-feira, 21 de Junho, e depois subindo para CCC+, na quinta-feira, 22 de Junho, um nível abaixo do rating que tinha no início da semana, Ravi Bathia explicou que a descida para SD foi um sinal enviado aos investidores por uma questão de transparência, para salientar que Moçambique se atrasou no pagamento da dívida interna entre Fevereiro e Maio, mas que a situação está agora resolvida.
“Posteriormente, Moçambique resolveu a questão e estão a pagar dentro do prazo devido, vemos o problema resolvido, e por isso retirámo-los novamente do incumprimento, mas devido a pressões sobre o sistema financeiro e pressões inflacionistas e de despesa pública, colocámos o rating para questões em moeda local no CCC+ porque ainda consideramos que as dificuldades permanecem, que Moçambique está a resolver, e em melhor posição, e é por isso que actualizámos o rating”, acrescentou o director da S&P.
Moçambique viu assim a análise S&P sobre questões soberanas internas agravada num nível, de B- para CCC+, mas manteve inalterado o ‘rating’ relativo às emissões internacionais, nomeadamente Eurobonds, sobre as quais não houve atraso, mantendo-se assim em CCC+/C.
“Nas emissões em moeda estrangeira, tiveram alguns problemas a nível bilateral, mas continuaram a pagar na íntegra e atempadamente os compromissos de dívida comercial; Avaliamos a capacidade e a vontade de pagar a dívida comercial, mas no caso das bilaterais, mesmo que estejam atrasadas, isso não implica um movimento no rating”, explicou o analista.
Questionado por que a S&P rebaixou a classificação de B para Inadimplência Selectiva por um dia, e depois a actualizou para CCC+, um degrau abaixo do nível inicial, Ravi Bathia respondeu: “Queríamos salientar que os pagamentos foram perdidos entre Fevereiro e Maio, queríamos reflectir isso aos investidores por uma questão de transparência; nós colocamos no SD para reflectir que os pagamentos devidos foram perdidos, mas não temos que ficar no SD por muito tempo, foi uma questão de mostrar que houve falhas de pagamento. Só tem de ir ao SD por um dia por uma questão de transparência.”
Questionado sobre a razão pela qual o rating foi revisto de ‘default’ para um nível abaixo de onde estava, o analista argumentou que a situação macroeconómica mudou desde a última avaliação.
“Continuamos a sentir, apesar de ter sido resolvido, que há questões sobre o sistema de pagamentos que podem ter sido abordadas mais cedo”, argumentou, acrescentando que há outros factores: “as pressões inflacionistas aumentam os custos no sistema, nos salários e noutras linhas de defesa, as autoridades enfrentam um aperto orçamental que reduz a quantidade de dinheiro disponível para o pagamento da dívida, mesmo no mercado nacional.”
Sobre a importância para a economia dos investimentos nos grandes projectos de gás natural no norte do país, o analista responsável pela C&P assume que são fundamentais para transformar a economia moçambicana, pelo que conclui que até os projectos se tornarem operacionais e o gás começar a ser exportado, a situação macroeconómica do país não se alterará substancialmente.
“A partir de agora, até vermos os grandes projectos de gás em funcionamento, as pressões orçamentais vão continuar e isso afecta o rating da moeda local”, concluiu.
