Suíça: antes paradigma de bancos sólidos, hoje fonte de crise que ameaça sistema financeiro internacional

·       As acções bancárias sobem após o resgate do Credit Suisse aliviar a crise;

• o Federal Reserve dos EUA disse que se juntou a bancos centrais do Canadá, Reino Unido, Japão, zona do euro e Suíça em uma acção coordenada para aumentar a liquidez do mercado;
• O casamento bancário suíço é apoiado por uma enorme garantia do Governo, ajudando a evitar o que teria sido um dos maiores colapsos bancários desde a queda do Lehman Brothers em 2008;
• O acordo para comprar o Credit Suisse tornará o UBS o único banco global da Suíça e a economia do país mais dependentes de um único credor.

As acções bancárias dos Estados Unidos subiram nesta segunda-feira, 20/03, e os credores europeus recuperaram de uma forte liquidação antecipada depois de a aquisição do Credit Suisse pelo UBS Group, apoiada pelo Estado, parecer fechar uma fonte de preocupação para o sector bancário global.

Num pacote projectado pelos reguladores suíços no domingo, o UBS Group AG  pagou 3 biliões de francos suíços (US$ 3,2 biliões de dólares) pelo Credit Suisse Group AG, uma instituição financeira com de 167 anos, que já valeu mais de US$ 90 mil milhões.

Os títulos emitidos pelos principais bancos europeus caíram depois de alguns detentores de títulos terem sido eliminados no negócio, mas as acções do UBS subiram 5%, saltando de uma queda de 16% desencadeada por preocupações com os benefícios de longo prazo do acordo e as perspectivas para a Suíça, antes considerada um paradigma de bancos sólidos.

As acções dos bancos europeus entraram em território positivo , enquanto as acções dos gigantes financeiros norte-americanos Citigroup e JPMorgan Chase, subiram 1,2% e 0,7%, respectivamente.

O foco dos investidores mudou para o golpe maciço que alguns detentores de títulos do Credit Suisse sofrerão, uma nova preocupação numa crise do sector bancário desencadeada pelo colapso dos EUA de bancos de médio porte, designadamente, Silicon Valley Bank (SVB) e Signature Bank (SBNY) no início deste mês.

Os decisores políticos, de Washington à Europa, afirmaram que a actual turbulência é diferente da crise financeira global de há 15 anos, uma vez que os bancos estão mais bem capitalizados e os fundos mais facilmente disponíveis.

Os supervisores bancários da zona euro tentaram travar uma queda no mercado de obrigações bancárias convertíveis na ultima segunda-feira, 20/03, dizendo que os proprietários deste tipo de dívida só sofreriam perdas depois de os accionistas terem sido eliminados – ao contrário do Credit Suisse, cujos principais reguladores estão fora do bloco monetário.

O custo de segurar a exposição à dívida dos credores europeus aumentou, com o swap de risco de incumprimento do UBS a aumentar de 153 pontos base para 117 pontos base, mostraram dados da S&P Global Market Intelligence.

ACÇÃO COORDENADA

Para evitar que o nervosismo bancário se transforme numa bola de neve e numa crise maior, os principais bancos centrais prometeram no ultimo fim-de-semana fornecer liquidez em dólares para estabilizar o sistema financeiro.

Numa resposta global não vista desde o auge da pandemia, o Federal Reserve dos EUA disse que se juntou a bancos centrais do Canadá, Reino Unido, Japão, zona do euro e Suíça em uma acção coordenada para aumentar a liquidez do mercado.

Os aumentos implacáveis dos juros do Fed para conter a inflação foram vistos como um gatilho para o colapso da SVB e da Signature, e os traders agora aumentaram suas apostas de que o banco central interromperá seu ciclo de alta na quarta-feira para tentar garantir a estabilidade financeira.

Ainda há preocupações, apesar de vários grandes bancos depositarem US$ 30 biliões no First Republic Bank (FRC.N), o credor actualmente atraindo mais preocupação dos investidores dos EUA.

A S&P Global reduziu as classificações de crédito da First Republic para lixo no domingo, dizendo que a infusão de depósitos pode não resolver seus problemas de liquidez. Suas acções caíram 14% no início das negociações nos EUA nesta segunda-feira, 20/03.

Outros credores regionais dos EUA contrariaram em grande parte a tendência. PacWest Bankcorp  (PACW) saltou 17% depois de dizer que as saídas de depósitos tinham estabilizado e o seu caixa disponível excedia o total de depósitos não garantidos.

RECALIBRAR RISCOS

O casamento bancário suíço é apoiado por uma enorme garantia do Governo, ajudando a evitar o que teria sido um dos maiores colapsos bancários desde a queda do Lehman Brothers em 2008.

No entanto, o regulador suíço decidiu que os títulos adicionais de nível 1 (AT1) do Credit Suisse com um valor nocional de US$ 17 mil milhoes serão avaliados em zero, decisão que irritou alguns detentores da dívida que pensavam que estariam mais bem protegidos do que os accionistas.

As obrigações AT1 – um sector de 275 mil milhões de dólares também conhecido como obrigações “contingentes convertíveis” ou “CoCo” – podem ser convertidas em capital próprio ou amortizadas se o nível de capital de um banco cair abaixo de um determinado limiar.

“Há certas regras que todo mundo acha que estão sendo seguidas, e houve um tratamento muito intrigante desses títulos”, disse o conselheiro da Allianz, Mohamed El-Eian, à agência britânica Sky News.

“As pessoas estão a recalibrar o que pensavam ser o risco”, disse ele.

O acordo para comprar o Credit Suisse tornará o UBS o único banco global da Suíça e a economia do país mais dependentes de um único credor.