Zimbabwe: ZiG do anula 330% da recuperação das acções

• O mercado caiu 99,95% desde o lançamento da nova moeda a 5 de Abril
• O volume de transacções e o valor das transacções também caíram

A nova moeda do Zimbabwe anulou um ganho de mais de 330% no mercado de acções este ano, deixando os investidores a braços com as consequências.

O índice de todas as acções da Bolsa de Valores do Zimbabwe caiu 99,95% desde a introdução da ZiG, abreviatura de Zimbabwe Gold, em 5 de Abril. O ZiG, apoiado em ouro, sucedeu ao dólar zimbabueano, que tinha perdido 80% do seu valor este ano.

O volume de transacções e o valor das transacções também caíram a pique, uma vez que os preços das acções foram convertidos da antiga moeda para a nova.

Antes da conversão, os investidores concentraram-se em acções, procurando refúgio contra o colapso do dólar local e o aumento da inflação que, em Março, atingiu um máximo de 55,3% em sete meses.

A bolsa zimbabueana oferece poucas opções de investimento para os investidores se protegerem da volatilidade das taxas de câmbio e da inflação. No entanto, uma subida em flecha das acções é normalmente motivo de preocupação e não de júbilo, pois indica que a próxima crise cambial está ao virar da esquina.

Justin Bgoni, o Director Executivo da bolsa, disse que uma combinação de factores, incluindo o longo tempo que levou para os credores do país completarem a conversão de dólares zimbabueanos para ZiG e condições de liquidez apertadas no mercado, levou ao mau desempenho da bolsa.

“Em geral, as pessoas também estão hesitantes e não entendem qual é o valor em termos de ZiG”, disse ele na segunda-feira por telefone.

Inverno precoce

O declínio nos volumes de transacções fez com que as receitas de algumas corretoras caíssem pelo menos 50%, tendo a maioria sofrido um “grande golpe nos ganhos”, disse Lloyd Mlotshwa, chefe de pesquisa da corretora IH Securities, sediada em Harare. Para os corretores, a nova moeda teve um efeito dominó, resultando num baixo “volume de negócios médio diário, o que afecta a liquidez e, em seguida, um efeito de arrastamento para o sector da corretagem”, disse ele.

Os corretores de bolsa da capital, Harare, afirmaram na segunda-feira que estão a viver “um início de inverno doloroso”, marcado por volumes de negociação limitados na bolsa.

A sua expectativa é que toda a arquitectura do mercado de acções – e não apenas a indústria de corretagem que depende do volume de negócios do mercado – sofra. Isso inclui os depositários, os impostos governamentais e a empresa ZSE, que cobra taxas e comissões.

A Imara Asset Management, a maior empresa de corretagem independente do país, que supervisiona 100 milhões de dólares em activos, também espera “alguma agitação” durante o próximo mês, com os preços das acções convertidas para a ZiG ainda por encontrar novos níveis.

“Teria sido muito mais sensato que a Bolsa de Valores do Zimbabwe se convertesse em dólares americanos, em linha com a Bolsa de Valores de Victoria Falls, especialmente agora que muitas das empresas cotadas subjacentes estão a reportar em dólares americanos e a pagar dividendos em dólares americanos”, escreveram John Legat e Shelton Sibanda, o Director Executivo e o director de investimentos da Imara, na sua nota de Abril.

No início deste mês, Mthuli Ncube, o Ministro das Finanças, disse aos legisladores que esperava que o ZiG acabasse com a volatilidade do mercado e também estabilizasse os preços dos activos na bolsa de valores. Desde a sua estreia, a ZiG registou uma valorização de 2% em relação ao dólar.