ExxonMobil assegura a liderança nos principais campos petrolíferos dos EUA com a compra da rival de xisto Pioneer por 60 mil milhões de dólares

A ExxonMobil assegurou a compra da rival norte-americana Pioneer Natural Resources num negócio avaliado em US$59,5 mil milhões de dólares, que a torna na maior produtora no maior campo petrolífero dos EUA e garantia de uma década de produção a baixo custo.

O acordo, avaliado em US$253 dólares por acção, combina a maior empresa petrolífera dos EUA com um dos nomes mais bem-sucedidos a emergir da revolução do xisto que transformou os EUA no maior produtor de petróleo do mundo em pouco mais de uma década.

Darren Woods, Presidente do Conselho de Administração da Exxon, afirmou numa conferência de imprensa que a combinação proporciona uma grande oportunidade de sinergia entre as empresas.

“Básicamente, fechamos este negócio muito rapidamente”, disse Woods depois de se ter aproximado do Director Executivo da Pioneer, Scott Sheffield, há duas semanas. “Tornou-se muito óbvio, logo no início das conversações, que existe aqui uma grande oportunidade”.

A empresa resultante da fusão poderá acrescentar 700 mil barris por dia de novo petróleo e gás (boepd) no prazo de quatro anos após a conclusão do negócio, aumentando a produção para 2 milhões de boepd. Tem também como objectivo reduzir as emissões de gases com efeito de estufa e aumentar a produção de petróleo por poço, combinando a tecnologia da Exxon com o custo mais baixo das operações da Pioneer, afirmou a Exxon.

A oferta representa um prémio de 9% em relação ao preço médio da Pioneer nos 30 dias anteriores a 5 de Outubro, altura em que surgiram informações sobre as negociações do acordo. As acções da Pioneer fecharam em alta de 1,4%, a US$240,82 dólares. As acções da Exxon caíram 3,6%.

O preço de fecho implica que os investidores vêem uma probabilidade de 72% de o negócio ser concluído, com base no preço de fecho das acções da Pioneer em 5 de Outubro.

O acordo, que deverá ser concluído no início de 2024, deixará quatro das maiores empresas petrolíferas dos EUA no controlo de grande parte do campo de xisto da Bacia do Permiano e da sua extensa infra-estrutura.

“A quota de mercado desta combinação parece estar abaixo dos limiares que normalmente justificam uma acção (por parte dos reguladores anti-trust dos EUA)”, afirmou numa nota Scott Hanold, analista da RBC Capital Markets.

A MAIOR EMPRESA DE XISTO DO PERMIANO

A Pioneer é a maior operadora de poços do campo petrolífero do Permiano, responsável por 9% da produção bruta, enquanto a Exxon ocupa o quinto lugar, com 6%, segundo a RBC.

A Pioneer tinha-se reforçado através de negócios multibilionários, como os dos rivais de xisto DoublePoint Energy por US$ 6,4 mil milhões de dólares em 2021 e Parsley Energy por US$ 7,6 mil milhões de dólares em 2020, sob a direcção do CEO Sheffield.

Sheffield ganhará um pacote de saída de US$29 milhões de dólares no fecho da venda, e quatro outros executivos importantes da Pioneer receberão cerca de US$ 42 milhões combinados em indemnizações. 

“Hoje é um dia agridoce para mim”, disse Sheffield aos empregados numa carta, prometendo que os trabalhadores dos campos petrolíferos e a maior parte do pessoal de escritório receberão ofertas de emprego na Exxon ou uma indemnização se recusarem a oferta.

“Não estamos a pensar em reduzir as operações das plataformas, as pessoas ou o número de efectivos. Estamos a pensar em como tirar o melhor partido de ambas as operações e aumentar” os volumes e os rendimentos dos accionistas, afirmou Woods da Exxon separadamente numa conferência telefónica.

Woods disse que não prevê obstáculos antitrust e não disse quem irá dirigir a operação de xisto alargada da Exxon. O seu director foi suspenso na semana passada depois de ter sido preso. Sheffield, que se juntará ao conselho de administração da Exxon após a conclusão do negócio, anunciou a sua intenção de se reformar da Pioneer no final do ano.

O Permiano é altamente valorizado pela indústria energética dos EUA devido ao seu custo relativamente baixo de extracção de petróleo e gás, com os custos de produção da Pioneer a rondarem em média os 10,50 dólares por barril.

A recente negociação de xisto reflecte o número cada vez menor de locais de perfuração de topo.

“Os xistos betuminosos estão a ficar sem inventário de nível 1”, disse Bryan Sheffield, fundador dos investidores em energia Formentera Partners e filho de Scott Sheffield. “Algo tem de mudar em termos de estratégia”, acrescentou.

A aquisição será a maior da Exxon desde a compra da Mobil Oil por 81 mil milhões de dólares em 1998.

Mas não é o primeiro passo da Exxon para o xisto. Adquiriu a XTO Energy por cerca de 41 mil milhões de dólares em 2010, um negócio que levou a uma enorme redução de valor uma década depois, com a queda dos preços do gás natural.

O negócio superaria a aquisição do BG Group pela Shell por 53 mil milhões de dólares em 2016, que colocou a petrolífera no topo do mercado global de gás natural liquefeito.

MADEIRAS NO LUGAR DO CONDUTOR

Nos últimos dois anos, a Exxon saiu de um período de perdas profundas e de enormes dívidas, reduzindo custos, vendendo dezenas de activos e beneficiando dos elevados preços da energia, impulsionados pela invasão da Ucrânia pela Rússia.

Woods foi fortemente criticado por manter uma estratégia fortemente dependente do petróleo, numa altura em que as preocupações com o clima se tornaram mais prementes, com os seus esforços de transição energética centrados na redução das suas próprias emissões.

Mas a sua decisão compensou quando, no ano passado, a empresa obteve um lucro recorde de US$56 mil milhões de dólares, dois anos depois de as perdas terem atingido US$22 mil milhões de dólares durante a pandemia da COVID-19.

A empresa guardou alguns dos enormes lucros da subida do preço do petróleo, pondo de lado cerca de US$30 mil milhões de dólares em dinheiro em antecipação de negócios, segundo os analistas.

Em Julho, a Exxon fechou um acordo de US$4,9 mil milhões de dólares, totalmente em acções, para a compra da Denbury, uma pequena empresa petrolífera americana com uma rede de condutas de dióxido de carbono e armazenamento subterrâneo. Esta aquisição destinava-se a reforçar a actividade incipiente da Exxon no domínio do baixo teor de carbono.

Antes, a Exxon fez uma oferta em dinheiro para a Denbury e, no último minuto, mudou para acções, reflectindo o aumento do valor de mercado do alvo durante as negociações e o desejo dos investidores de participarem em qualquer aumento das acções da Exxon.

O preço das acções do gigante petrolífero recuperou fortemente desde a queda no início de 2020 para cerca de US$30 dólares, quando os preços do petróleo e do gás entraram em colapso. As acções da Exxon atingiram recentemente um máximo histórico de US$120 dólares por acção.