Dólar atinge valor mínimo de quatro meses depois de a Reserva Federal ter dado uma reviravolta e o BCE ter deixado as taxas inalteradas

O dólar atingiu uma nova baixa de quatro meses nesta quinta-feira, 14 de Dezembro, depois que o Federal Reserve indicou que seu ciclo de aumento das taxas de juros terminou e que custos de empréstimos mais baixos estão chegando em 2024.

Num dia atarefado para anúncios de políticas na Europa, o euro manteve os ganhos depois de o Banco Central Europeu ter dito que as taxas de juro seriam fixadas em níveis suficientemente restritivos durante o tempo necessário e a libra subiu depois de o Banco de Inglaterra ter mantido as taxas de juro numa decisão “finamente equilibrada”.

Entretanto, a coroa norueguesa fortaleceu-se após uma subida surpreendente das taxas e o franco suíço pouco se alterou após o Banco Nacional Suíço ter mantido as taxas.

O Presidente da Federal Reserve, Jerome Powell, disse na reunião de quarta-feira, 13 de Dezembro, do Comité Federal de Mercado Aberto (FOMC) que o aperto histórico da política monetária está provavelmente terminado, com uma discussão sobre cortes nos custos dos empréstimos a ser “vista”. As projecções do Federal Reserve implicavam 75 pontos base de cortes no próximo ano, a partir do nível actual.

Ontem, o Federal Reserve foi muito “dovish”, disse Athanasios Vamvakidis, responsável global pela estratégia cambial do G10 no BofA Global Research, que esperava que as projecções para 2024 mostrassem três cortes nas taxas.

“Foi uma decisão renhida e, de qualquer modo, o forte consenso apontava para um tom equilibrado por parte de Powell. Em vez disso, Powell dobrou, com um tom muito dovish”.

O índice do dólar americano, que mede o dólar em relação a uma cesta de moedas, caiu para 102.27, seu menor valor desde 10 de agosto. A última queda foi de 0.5% em 102.37.

Os mercados estão agora a avaliar uma probabilidade de 90% de um corte nas taxas em Março, de acordo com a ferramenta CME FedWatch, em comparação com cerca de 65% uma semana antes. Os comerciantes estão a avaliar em cerca de 20% as hipóteses de o Federal Reserve reduzir as taxas no próximo mês.

Bancos centrais da Europa apresentam perspectivas mistas

O BCE manteve as taxas de juro num nível recorde, como esperado, e não deu pistas sobre se a flexibilização da política estava para breve, mesmo com os mercados a preverem cortes nas taxas a partir do início do próximo ano.

O euro, que já tinha estado mais alto em relação ao dólar fraco, manteve os ganhos após o anúncio. Esteve em alta de 0,4%, a US$ 1,0922 dólares, antes da conferência de imprensa da Presidente do BCE, Christine Lagarde, às 13:45 GMT.

O Banco Nacional Suíço deu início ao movimentado dia de anúncios dos bancos centrais da Europa, mantendo as taxas estáveis em 1,75%, como esperado. O franco permaneceu mais fraco em relação ao euro, mas um pouco mais forte em relação ao dólar mais suave após o anúncio, já que o SNB reconheceu que a pressão inflacionária diminuiu ligeiramente no último trimestre.

Entretanto, a coroa norueguesa subiu face ao euro e ao dólar, depois de o Norges Bank ter aumentado inesperadamente as taxas em 25 pontos base, para 4,5%, acrescentando que provavelmente se manteriam nesse nível durante algum tempo.

A libra subiu 0,8% face ao dólar, para 1,2725 dólares, um máximo de duas semanas, depois de o BoE ter votado por 6-3 a favor da manutenção das taxas de juro em 5,25%, com os responsáveis políticos Meg Greene, Jonathan Haskel e Catherine Mann a preferirem aumentar a taxa bancária em 25 pontos base, para 5,5%.

Ao contrário da Federal Reserve, o comité disse que as taxas de juro teriam de permanecer elevadas durante “um período prolongado”.

“A principal mensagem continua a ser a de que as taxas permanecerão elevadas durante o tempo que for necessário, o que constitui efectivamente um retrocesso em relação aos preços de mercado dos cortes antecipados”, afirmou Vamvakidis, do BofA.

“Foi, em termos gerais, como os mercados estavam à espera, mas parece hawkish em comparação com o muito dovish do Federal Reserve ontem”, acrescentou Vamvakidis.

O yen continuou a fortalecer-se na sequência da queda do dólar, subindo para o seu valor mais alto desde 31 de Julho, para 140,95 por dólar. A última subida foi de cerca de 0,8%, para 141,75 por dólar.

As expectativas de que o Banco do Japão (BOJ) poderia acabar com as taxas de juro negativas na sua reunião de política monetária de 18 e 19 de Dezembro foram em grande parte atenuadas, mas o BOJ poderia fazer ajustes na sua declaração, como por exemplo, dizer que o banco não hesitará em facilitar ainda mais, se necessário, disse Masafumi Yamamoto, estratega-chefe de moeda da Mizuho Securities.

Esse tipo de mudança pode ser considerado como “um passo em direcção à normalização… e isso pode ser positivo para o yen japonês”, disse ele.

O dólar australiano, por sua vez, atingiu uma alta de mais de quatro meses em US$ 0,6728, depois que o emprego líquido doméstico saltou 61.500 em Novembro, em comparação com um aumento de cerca de 11.000 que os mercados previam.

O kiwi subiu mais de 1% em relação ao dólar, para $0,6249, apesar dos dados mostrarem que a economia da Nova Zelândia contraiu-se inesperadamente no terceiro trimestre.