O Banco Central Europeu divulgou nesta quinta-feira um prejuízo anual recorde para 2023 e disse que mais perdas são prováveis, já que seus aumentos agressivos nas taxas de juros o forçam a pagar bilhões de euros aos bancos.
O BCE, que aumentou as taxas a um ritmo sem precedentes nos últimos dois anos, tem um balanço inchado após uma década de estímulo financeiro e os bancos comerciais agora ganham juros elevados sobre os biliões de euros que imprimiu durante a era da inflação anémica.
“A perda… reflecte o papel e as acções políticas necessárias do Eurosistema no cumprimento do seu mandato primário de manutenção da estabilidade dos preços e não tem impacto na sua capacidade de conduzir uma política monetária eficaz”, afirmou o BCE.
O BCE, o banco central da zona euro de 20 países, afirmou que o seu prejuízo antes da libertação das provisões era de 7,9 mil milhões de euros, após um prejuízo de 1,6 mil milhões de euros em 2022.
Uma vez anuladas todas as provisões para riscos, uma perda de 1,3 mil milhões de euros será transitada, para ser compensada com lucros futuros, mostraram as suas contas financeiras.
O banco afirmou que continuava bem capitalizado e que podia funcionar eficazmente independentemente de quaisquer perdas.
“É provável que o BCE venha a registar novas perdas nos próximos anos em resultado da materialização do risco de taxa de juro, antes de voltar a obter lucros sustentados”, afirmou o banco.
Ao contrário dos bancos comerciais, um banco central pode funcionar com provisões esgotadas e mesmo com capitais próprios negativos. No entanto, estas perdas podem suscitar preocupações de credibilidade, privar os governos de receitas de dividendos e influenciar um debate iminente sobre um novo quadro operacional.
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O cerne do problema é a operação de impressão de dinheiro em grande escala do BCE, a marca registada dos seus esforços de estímulo sob o comando do antigo Presidente Mario Draghi.
O BCE imprimiu dinheiro para comprar títulos de dívida pública na esperança de que o crédito abundante e barato reacendesse o crescimento económico e fizesse subir a inflação para 2%. Quando as taxas de juro eram negativas, esta operação tinha poucos custos para o BCE, mas agora este tem de pagar uma taxa de juro de 4% sobre os fundos que entregou aos credores.
Os bancos comerciais ainda têm 3,5 biliões de euros de liquidez excedentária em toda a zona euro e pode mesmo demorar uma década a retirar esse dinheiro do sistema financeiro sem causar instabilidade.
Entretanto, o BCE obtém apenas um modesto rendimento de juros sobre as obrigações que comprou durante o esquema de estímulo.
O balanço do BCE também tem algum risco potencial, porque o valor dessas mesmas obrigações caiu drasticamente desde a sua compra. Mas o BCE decidiu, mais uma vez, não reduzir o seu valor porque são detidas até à maturidade, na sua maioria com cupões fixos e tendem a ter uma longa duração.
