Mercados Financeiros Globais Oscilam Entre Estímulos Monetários e Incerteza Política: Perspectivas Mistas Para Junho

A primeira semana de Junho de 2025 foi marcada por uma confluência de sinais contraditórios nos mercados financeiros internacionais: enquanto os cortes de juros na Europa e os resultados positivos das tecnológicas animaram os investidores, a incerteza política nos EUA e o recrudescimento das tensões comerciais com a China impuseram uma cautela generalizada. Os mercados globais registaram ganhos moderados, mas as perspectivas mantêm-se voláteis à medida que se aproxima uma nova bateria de indicadores macroeconómicos.

Estados Unidos: Ganhos em Wall Street e Pressão Política sobre o Fed

Os principais índices norte-americanos encerraram a semana em alta:

• S&P 500: +1,03% (6.000,36 pontos);
• Dow Jones: +1,05% (42.762,87 pontos);
• Nasdaq: +1,06% (16.000,12 pontos).

Estes ganhos foram impulsionados por dados de emprego mais robustos que o esperado e lucros consistentes de grandes empresas tecnológicas. No entanto, o presidente Donald Trump voltou a pressionar a Reserva Federal por um corte de 1 ponto percentual nas taxas de juro, reacendendo o debate sobre a independência da política monetária em ano eleitoral.

Europa: BCE Corta Juros e Reanima Confiança do Mercado

O Banco Central Europeu reduziu as taxas de juro em 25 pontos base, fixando a taxa directora em 2%, o nível mais baixo desde 2022. A decisão, motivada pela desaceleração da inflação (1,9% em Maio) e fraca dinâmica do crescimento, foi bem recebida pelos mercados.

As principais bolsas europeias registaram ganhos moderados:

• DAX (Alemanha): +1,3%
• CAC 40 (França): +0,7%
• IBEX 35 (Espanha): +0,67% (8.ª semana consecutiva de valorização)
• FTSE 100 (Reino Unido): +0,3%

A estabilização do euro, em conjunto com os estímulos monetários, gerou uma janela de confiança nos activos europeus, embora a recuperação económica permaneça modesta.

Ásia e Mercados Emergentes: Estímulos e Fragilidades

Na Ásia, os mercados fecharam em terreno positivo, embora com cautela:

• Nikkei 225 (Japão): em alta, reflectindo políticas acomodatícias;
• Shanghai Composite (China): estável, com impacto limitado dos estímulos;
• Hang Seng (Hong Kong): ganhos impulsionados por empresas tecnológicas.

Nos mercados emergentes, o Brasil destacou-se com entrada líquida de capitais e revisão em alta do PIB, embora decisões fiscais controversas — como o aumento do IOF sobre fundos no exterior — tenham reacendido receios de intervencionismo económico.

Mercado Cambial e Títulos: Tensões Geopolíticas Influenciam Fluxos

• O dólar norte-americano perdeu terreno face ao euro e outras moedas, em meio à pressão política sobre o Fed e receios fiscais crescentes.
• O euro beneficiou da decisão do BCE e valorizou-se ligeiramente nos principais pares.
• Nos EUA, os rendimentos dos títulos do Tesouro de longo prazo aumentaram, reflectindo preocupação com sustentabilidade fiscal.
• Na Europa, os títulos soberanos mantiveram-se estáveis com o suporte do BCE.

Perspectivas Para a Semana de 9 a 13 de Junho

A semana que se segue será decisiva, com divulgação do índice de preços ao consumidor (CPI) nos EUA e possíveis indicações do Fed sobre ajustes na taxa de juro.

Outros factores a monitorar:
• Evolução da guerra comercial EUA–China;
• Cúpula do G7 e possíveis declarações geopolíticas de alto nível;
• Indicadores económicos da China, especialmente comércio externo e crédito;
• Decisões de política monetária na América Latina (Brasil, México, Colômbia).

Volatilidade Sustentada com Espaço para Oportunidades

A conjuntura actual dos mercados financeiros internacionais é marcada por ambiguidade estratégica: os bancos centrais continuam a sinalizar suporte, mas os riscos políticos, fiscais e geopolíticos exigem cautela. Para investidores institucionais e decisores económicos, a palavra de ordem continua a ser resiliência e vigilância activa.