Liquidez Bancária Volta A Apertar, Enquanto Mercado Cambial Regista Maior Actividade

Pressão de liquidez reaparece no mercado monetário

Os dados do Diário dos Mercados do Banco de Moçambique (06 de Abril de 2026) revelam um regresso de pressões no sistema bancário, com sinais de aperto de liquidez no cumprimento das reservas obrigatórias em moeda nacional.

A taxa média efectiva de reservas obrigatórias situou-se em 28,74%, abaixo dos 29,11% do dia anterior, enquanto o desvio de liquidez passou para um défice de 1.643 milhões de meticais, contrastando com um excedente registado anteriormente.

Este movimento sugere uma redução da folga de liquidez no sistema, obrigando os bancos a ajustarem a sua posição diária.

Redução das facilidades de depósito confirma ajustamento

A leitura de maior restrição de liquidez é reforçada pela redução das facilidades permanentes de depósito (FPD), que passaram de 6.631 milhões para 5.827 milhões de meticais, uma diminuição de cerca de 804 milhões.

Esta evolução indica menor disponibilidade de excedentes para colocação junto do banco central, sendo consistente com um ambiente de liquidez mais apertado.

Apesar disso, a taxa da FPD manteve-se inalterada em 6,25%, sinalizando ausência de alteração na orientação da política monetária de curto prazo.

Mercado interbancário permanece estável

No mercado interbancário, as operações de permuta de liquidez (overnight) mantiveram-se estáveis, com um montante transaccionado de 900 milhões de meticais e uma taxa média ponderada de 9,25%.

O número de instituições participantes também não registou alterações, indicando um mercado funcional, apesar das pressões de liquidez observadas.

Dívida pública continua a absorver liquidez do sistema

Os dados mostram ainda que o stock de Bilhetes do Tesouro (BT) permanece elevado e concentrado no sistema bancário, com mais de 149 mil milhões de meticais no mercado primário e 228 mil milhões em operações de reverse repo.

Adicionalmente, a totalidade da carteira de BT descontada (100%) continua a ser utilizada pelo Estado, evidenciando o papel dominante do financiamento público na absorção de liquidez do sistema financeiro.

Actividade cambial acelera com maior procura por divisas

No mercado cambial, observa-se um aumento expressivo da actividade entre bancos comerciais e o público. As compras de divisas ascenderam a 51,66 milhões de dólares, face a 18 milhões no dia anterior, enquanto as vendas atingiram 42,09 milhões, também em forte crescimento.

O saldo líquido das operações aumentou para 9,57 milhões de dólares, reflectindo maior dinamismo no mercado.

Quando consideradas todas as moedas, o volume total de transacções também aumentou, embora com redução do saldo líquido, o que indica maior intensidade de operações em ambas as direcções.

Metical mantém-se estável nos bancos, mas perde valor nas casas de câmbio

No mercado cambial, o metical manteve-se estável face ao dólar nas taxas de referência, com a média a fixar-se em 63,91 MZN/USD.

No entanto, ao nível das operações dos bancos comerciais, registou-se uma ligeira apreciação do metical, com redução das taxas médias.

Em contraste, nas casas de câmbio, observou-se uma depreciação do metical, com a taxa média a subir para cerca de 70,67 MZN/USD, evidenciando divergências entre os diferentes segmentos do mercado cambial.

Liquidez mais apertada e maior pressão cambial

O retrato do mercado no início de Abril aponta para um sistema financeiro que enfrenta uma combinação de factores relevantes: aperto de liquidez no mercado monetário, forte absorção de recursos pelo Estado e aumento da actividade cambial.

Embora o mercado interbancário permaneça estável, os sinais de redução de liquidez e maior procura por divisas sugerem uma fase de ajustamento, que poderá influenciar a evolução das taxas e das condições financeiras no curto prazo.