Dólar desce após dados sobre a inflação, reunião da Federal Reserve na próxima semana

O dólar americano desceu na sexta-feira, 29 de Janeiro, depois de os dados terem mostrado que a inflação subiu modestamente em Dezembro, mas estava a tender para baixo, o que deverá manter a Federal Reserve no caminho certo para cortar as taxas de juro até meados do ano.

O volume diminuiu durante a tarde, antes do fim-de-semana e com os investidores a prepararem-se para uma série de dados económicos importantes dos EUA, tais como as folhas de pagamento não agrícolas de Janeiro e os principais eventos liderados pela reunião do Comité Federal de Mercado Aberto e o anúncio de reembolso do Tesouro. Este último irá delinear as necessidades de empréstimos do governo dos EUA para o próximo trimestre.

Durante a semana, o dólar esteve a caminho de registar ganhos durante quatro semanas consecutivas. O índice do dólar esteve em baixa de 0,1%, em 103,41.

Os dados mostraram que o índice de preços das despesas de consumo pessoal (PCE) aumentou 0,2% no mês passado, após uma queda não revisada de 0,1% em Novembro. Nos 12 meses até Dezembro, o índice de preços PCE aumentou 2,6%, igualando o ganho não revisto de Novembro. Estes números estão em linha com as expectativas consensuais.

A taxa de inflação anual foi inferior a 3% pelo terceiro mês consecutivo. O Federal Reserve segue a medida de preços PCE para o seu objectivo de inflação de 2%.

“Continuamos a ver dados que sugerem que, neste momento, o mercado não deve estar preocupado com o aumento da inflação em qualquer capacidade significativa e imediata”, disse Jeff Klingelhofer, co-Director de investimentos da Thornburg Investment Management em Santa Fé, Novo México.

“Isso retira a possibilidade de um maior aperto, porque o que o Federal Reserve reconheceu várias vezes e continuou a apontar é que, à medida que a inflação cai e a sua taxa de política não se move, o aperto da política monetária aumenta de facto”, acrescentou.

Os analistas de moeda do MUFG disseram em uma nota que os dados económicos dos EUA apresentaram um quadro misto para a política monetária, antes da próxima declaração de política do Federal Reserve em 31 de Janeiro.

″…o forte final do ano deve certamente colocar mais dúvidas sobre a possibilidade de o Federal Reserve iniciar o seu ciclo de flexibilização em Março. Mas Março ainda permanece viável principalmente devido aos dados de inflação muito favoráveis no relatório do PIB “, disse a nota.

Após os dados sobre a inflação, o mercado de futuros de taxas de juro dos EUA fixou o preço em cerca de 47% de probabilidades de flexibilização na reunião de Março, contra os 51% de probabilidade registados na quinta-feira, 25 de Janeiro, e os 80% de probabilidades registados há duas semanas, de acordo com a aplicação de probabilidades de taxas da LSEG.

O mercado está a prever a primeira redução das taxas de juro na reunião de Maio, com uma probabilidade de cerca de 90%, ligeiramente inferior à de quinta-feira, 25/01, que era de 94%. Cerca de cinco cortes nas taxas, de 25 pontos base cada, foram previstos este ano.

Jonathan Petersen, economista sénior de mercados da Capital Economics, escreveu numa nota de investigação que, apesar dos sólidos dados económicos recentes, as crescentes pressões desinflacionistas mantiveram os rendimentos do Tesouro e o dólar sob controlo.

À semelhança da Federal Reserve, observou que outros bancos centrais, como o Banco Central Europeu, contrariaram as expectativas do mercado de cortes nas taxas nos próximos meses.

“Neste contexto, a nossa opinião continua a ser a de que não há muito espaço para um dólar muito mais forte nos próximos trimestres”, disse Petersen.

Noutros pares de moedas, o dólar subiu 0.3% face ao yen, para 148.06. O dólar, no entanto, caiu 0.3 na semana, no ritmo de sua maior queda semanal desde 25 de Dezembro.

O euro subiu 0,1% para US$ 1,0856 dólares, recuperando-se de uma baixa de seis semanas atingida no início da sessão, após uma pesquisa mostrar um sentimento do consumidor alemão mais fraco do que o esperado.

O responsável pela política do BCE, Martins Kazaks, também disse na sexta-feira, 26 de Janeiro, que o banco central estava no caminho certo para baixar a inflação, mas que era necessária paciência antes que a política pudesse ser revertida.

O euro caiu 0,7% durante a semana, o seu pior desempenho semanal desde Outubro.

A libra esterlina esteve ligeiramente em baixa em relação ao dólar, a 1,2702 dólares, antes da decisão do Banco de Inglaterra sobre as taxas de juro na próxima quinta-feira, 25 de Janeiro.