Zimbábue recorre ao ouro para salvar moeda em queda vertiginosa

No entanto, o RBZ (banco central do Zimbabwe) terá de manter reservas suficientes em dólares para cumprir a sua promessa de recomprar moedas por dólares, embora espere sem dúvida que o prémio de 20% que oferece àqueles que desejam trocar as suas moedas por dólares do Zimbabué encoraje as pessoas a aceitarem moedas locais. moeda.

Embora as moedas de ouro possam ser um meio de distribuição de uma reserva de valor não denominada em dólares por toda a economia, o objectivo do RBZ é que elas também constituam a base de um meio de troca. Obviamente, uma onça troy de ouro não é uma unidade prática para as compras do dia-a-dia. O banco está a libertar denominações mais pequenas mas, mais importante ainda, lançou fichas digitais (denominadas em miligramas de ouro), que representam a propriedade de moedas de ouro mantidas no cofre.

A RBZ afirma que esses tokens podem ser usados ​​para pagamentos, com tokens disponíveis para compra através de bancos, que criarão carteiras e cartões de ouro eletrônico dedicados para facilitar pagamentos de pessoa para pessoa ou de pessoa para empresa, tanto online quanto offline. Esta é, na verdade, uma moeda digital do banco central apoiada em ouro. A economia do ouro como defesa contra a inflação é um tanto heterodoxa, mas não absurda. No entanto, introduzir um CBDC é um negócio complexo.

Abundam as questões sobre a implementação. O banco central não só terá de reter as reservas monetárias para garantir que pode resgatar as moedas e fichas, como também terá de manter as reservas de ouro que respaldam as fichas.

Embora emitido pelo banco central, o token de ouro do Zimbabué assemelha-se mais a uma stablecoin – um token com um preço indexado a um ativo real. A robustez dessa indexação baseia-se na avaliação do mercado sobre a convertibilidade do token no ativo subjacente – neste caso, uma moeda de ouro.

Tokens que representam propriedade de ouro não são novidade. A estabilidade do ouro combinada com a conveniência de um sistema de pagamentos digitais é um conceito atraente, mas o seu sucesso requer confiança. Gerar essa confiança requer auditorias transparentes e conduzidas de forma independente. Sem estes, o mercado de negociação secundária de tokens de ouro digitais, na presença de estresse, ficará desconectado do mercado de moedas físicas.

Lewis Mclellan adverte que “haverá também questões sobre a eficácia com que cumprem o seu papel como meio de pagamento . Os comerciantes do Zimbabué (aqueles que aceitam pagamentos digitais) aceitam universalmente estes tokens?”, questionou.

“O banco delegou todas as questões de usabilidade – pagamentos online versus pagamentos offline, escalabilidade, segurança, aceitação, experiência do utilizador – aos bancos comerciais, que têm a tarefa de distribuir os tokens. Está tudo muito bem – a maior parte dessas funções são provavelmente melhor geridas pelo sector privado, em qualquer caso – mas qual é a metodologia do banco para garantir que estes serviços são prestados de forma uniforme e de alta qualidade?”, insiste Mclellan no questionamento que faz ao assunto.

O RBZ disse que o sistema de liquidação de tokens está a funcionar nos sistemas existentes do banco, mas poderá analisar os livros de blockchain no futuro. Precisamente o que se pretende alcançar ao fazê-lo ainda não está claro.

Lewis Mclellan observa que embora seja uma experiência interessante para combater a inflação sem redolarizar a economia, uma CBDC apoiada pelo ouro não pode ser mais do que uma curiosidade sem um processo de implementação cuidadoso e uma verificação robusta e independente das reservas. “Esperançosamente, o RBZ pode entregar”, asseverou.