Inflação e eleições nos EUA vão impulsionar os mercados em 2024 – Inquérito do JPMorgan

A inflação e as eleições presidenciais norte-americanas serão os maiores impulsionadores dos mercados globais este ano, enquanto os desafios de liquidez são um foco crescente, de acordo com os investidores inquiridos pelo JPMorgan.

Cerca de 27% dos operadores consideram que a inflação terá o maior impacto, seguido de 20% para as eleições de Novembro, segundo o inquérito publicado nesta terça-feira, 06 de Fevereiro.

As obrigações e as acções subiram no final do ano passado, na esperança de que o abrandamento da inflação provocasse fortes cortes nas taxas de juro do banco central este ano. Mas essas apostas foram reduzidas, com os dados de sexta-feira, 02 de Fevereiro, sobre o emprego nos EUA a provocarem a maior venda de títulos do Tesouro dos EUA desde Setembro.

Os mercados estão a preparar-se para uma maior volatilidade à medida que as eleições presidenciais dos EUA se aproximam, com a vitória do ex-presidente Donald Trump nas primárias republicanas de New Hampshire a aproximá-lo de uma desforra com o presidente democrata Joe Biden.

Eddie Wen, Director Global de Mercados Digitais do JPMorgan, afirmou que, este ano, uma maior atenção aos eventos macroeconómicos e de risco pode criar volatilidade a curto prazo, com especial destaque para a divulgação dos números mensais do emprego e da inflação nos EUA.

Os receios de recessão, que encabeçaram o inquérito do ano passado, caíram para o terceiro lugar, com 18%, uma vez que o crescimento económico superou as expectativas, segundo o inquérito.

A guerra na Europa, onde a invasão russa da Ucrânia entra no seu terceiro ano, e o Médio Oriente, onde o conflito entre o Hamas e Israel é vigiado em busca de sinais de escalada, seguem em 14%.

Os operadores esperam que a volatilidade dos mercados continue a ser o seu principal desafio comercial, mas a percentagem de inquiridos que a colocam em primeiro lugar caiu 18 pontos percentuais em relação ao ano passado, para 28%.

A disponibilidade de liquidez aproximou-se do topo da lista de desafios de negociação, com 24%, contra 22% no ano passado, enquanto o acesso à liquidez continuou a ser a maior preocupação dos operadores relativamente à estrutura do mercado.

Chi Nzelu, Director global de macro e-Trading da JPMorgan, afirmou que, à medida que o comércio eletrónico ganha proeminência, ter um acesso consistente à liquidez através de uma variedade de fornecedores está a tornar-se mais importante para os investidores.

“Os investidores querem saber que a liquidez continuará a ser fiável, mesmo em tempos de choque, o que, de um modo geral, tem sido o caso em diferentes mercados nos últimos anos”, afirmou.

Os operadores dos mercados de crédito e de acções a pronto pagamento apontaram a disponibilidade de liquidez como o seu principal desafio.

“A estrutura dos mercados de crédito está a tornar-se mais complicada”, afirmou Wen.

“Existem mais plataformas de negociação para apoiar a negociação de obrigações de empresas, a par do aparecimento da negociação de carteiras, da negociação em bloco e de transacções de maior dimensão, todas elas cada vez mais electrónicas.”

Isto significa que a selecção da melhor forma de executar as transacções está a tornar-se uma questão fundamental para os investidores, afirmou.