Petróleo Recua Após Israel e Líbano Acordarem Cessar-Fogo Condicional, Mas Riscos No Estreito De Ormuz Mantêm Mercado Em Alerta

• Acordo de cessar-fogo entre Israel e Líbano reduz prémio de risco geopolítico no curto prazo, mas persistem receios sobre a oferta global devido ao bloqueio do Estreito de Ormuz e à rápida redução dos inventários mundiais.

Os preços internacionais do petróleo recuaram esta quarta-feira, interrompendo uma sequência de fortes ganhos registados ao longo da semana, depois de Israel e o Líbano terem anunciado um acordo de cessar-fogo condicionado que poderá contribuir para reduzir algumas das tensões geopolíticas que têm dominado os mercados energéticos globais.

Segundo a Bloomberg, que cita um comunicado conjunto dos governos de Israel, Líbano e Estados Unidos, o entendimento prevê a implementação do cessar-fogo desde que o Hezbollah suspenda totalmente as hostilidades, um dos principais obstáculos que permaneciam nas negociações diplomáticas em curso na região.

Na sequência do anúncio, o Brent, referência para os mercados internacionais, recuou para níveis próximos dos 97 dólares por barril, enquanto o West Texas Intermediate (WTI) caiu para cerca de 95 dólares. De acordo com dados compilados pela Reuters, ambos os contratos tinham acumulado ganhos próximos de 10% nas três sessões anteriores, impulsionados pelo agravamento das tensões entre os Estados Unidos, Israel e o Irão.

Apesar da reacção inicial dos mercados, o sentimento dos investidores continua marcado por elevada cautela. Segundo a Bloomberg, Washington e Teerão alcançaram um entendimento preliminar para prolongar por mais dois meses a actual trégua e discutir a reabertura do Estreito de Ormuz, mas as negociações continuam a enfrentar obstáculos relevantes e ainda não produziram resultados concretos.

A agência norte-americana cita ainda declarações reproduzidas pela agência semi-oficial iraniana Tasnim, segundo as quais o Ministro dos Negócios Estrangeiros do Irão, Abbas Araqchi, afirmou que “não foi alcançado qualquer progresso tangível” nas negociações, acrescentando que Teerão está preparado para responder caso os ataques israelitas contra Beirute prossigam.

Estreito De Ormuz Continua A Ser O Principal Factor De Risco

Embora o cessar-fogo entre Israel e o Líbano tenha reduzido parte do nervosismo dos mercados, o principal foco dos operadores permanece centrado no Estreito de Ormuz.

De acordo com a Bloomberg, cerca de 20% do petróleo comercializado mundialmente transita por esta rota marítima estratégica, cuja actividade continua fortemente condicionada devido ao bloqueio efectivo imposto pelas tensões militares entre Washington e Teerão. A redução da circulação de navios tem contribuído para restringir a oferta e alimentar receios de escassez nos mercados internacionais.

O Presidente norte-americano Donald Trump declarou que o estreito poderá reabrir “imediatamente” caso o Irão assine um memorando de entendimento para cessação das hostilidades, embora tenha reconhecido a necessidade de remoção de minas e outros obstáculos à navegação comercial. A informação foi reportada pela Bloomberg.

Reservas Globais Continuam A Diminuir

Paralelamente às preocupações geopolíticas, os mercados acompanham com crescente atenção a evolução dos inventários petrolíferos.

Segundo dados da Administração de Informação sobre Energia dos Estados Unidos (EIA), citados pela Reuters, as reservas comerciais norte-americanas de crude diminuíram em oito milhões de barris na semana terminada a 29 de Maio, para 433,7 milhões de barris. A queda superou significativamente as previsões dos analistas, que apontavam para uma redução de cerca de quatro milhões de barris.

A Bloomberg acrescenta que os stocks armazenados em Cushing, Oklahoma — principal centro logístico do contrato WTI — registaram a sexta semana consecutiva de descida, aproximando-se dos níveis mínimos considerados operacionalmente seguros para o funcionamento do mercado.

Este cenário reforça os receios de um aperto progressivo da oferta global numa altura em que os fluxos provenientes do Médio Oriente continuam afectados por factores geopolíticos.

Analistas Antecipam Novas Pressões Sobre Os Preços

A perspectiva de um mercado cada vez mais apertado está a levar alguns analistas a reverem em alta as suas projecções.

Em declarações citadas pela Bloomberg, Robert Rennie, responsável pela pesquisa de commodities do Westpac Banking Corp., considera que o mercado está a subestimar a velocidade com que os inventários mundiais estão a ser consumidos.

Segundo o analista, mesmo que o cessar-fogo entre Israel e o Líbano contribua para reduzir alguns riscos imediatos, o Brent poderá atingir os 130 dólares por barril durante o quarto trimestre de 2026 caso o Estreito de Ormuz permaneça operacionalmente limitado e os inventários continuem a diminuir.

Uma avaliação semelhante foi apresentada pela Haitong Futures. Numa nota citada pela Reuters, a instituição sustenta que os preços do petróleo tendem a posicionar-se na parte superior do actual intervalo de negociação devido ao persistente desequilíbrio entre oferta e procura e à rápida redução dos stocks globais.

Neste contexto, embora o anúncio do cessar-fogo tenha proporcionado algum alívio temporário aos mercados, a trajectória futura dos preços continuará fortemente dependente da evolução das negociações entre os Estados Unidos e o Irão e, sobretudo, da normalização do tráfego no Estreito de Ormuz, actualmente o principal factor de risco para o abastecimento energético mundial.