Clientela rica tramou o First Republic
- A dor do First Republic Bank tinha muito a ver com a sua dependência da clientela rica
O First Republic Bank, que entrou numa espiral de morte há seis semanas e foi confiscada pela Federal Deposit Insurance Corporation na madrugada de segunda-feira e adquirida pelo JPMorgan Chase, é o terceiro credor norte-americano a falir em dois meses – e a razão tem muito a ver com a sua endinheirada base de clientes.
A turbulência bancária que começou com o Silicon Valley Bank em Março desencadeou um pânico entre depositantes e investidores, que fugiram de acções de bancos regionais que tinham semelhanças reais e percebidas com o SVB.
O First Republic que é apenas um pouco maior do que a SVB e atendendo a uma clientela costeira igualmente rica, imediatamente teve um alvo nas costas.
O que aconteceu?
Ambos os credores sediados na Bay Area atendiam clientes de elite – empresas e indivíduos – que carregavam grandes saldos de caixa. Em ambos os casos, os bancos tinham uma proporção descomunal de depósitos acima dos US$ 250.000 cobertos pelo FDIC.
“Esses depositantes são particularmente propensos a gatilhos”, disse Patricia McCoy, professora de direito do Boston College, à CNN no mês passado. “Eles são sofisticados, sabem que têm outras opções e têm mecanismos para movimentar dinheiro rapidamente.”
Esta base particularmente volátil de depositantes representa um risco para os investidores.
E, de fato, quando a First Republic divulgou seus resultados do primeiro trimestre na segunda-feira, 28 de Abril – acompanhados por uma chamada de investidores enervantemente curta em que os líderes não responderam a perguntas de investidores ou mídia – o banco revelou que perdeu mais de 40% de seus depósitos, ou cerca de US$ 100 mil milhões. A notícia levou suas acções a uma nova baixa.
Grandes bancos como JPMorgan Chase e Bank of America diversificaram suas bases de depositantes para incluir mais do que McCoy chama de “depósitos pegajosos”. Em outras palavras, pessoas comuns que têm menos de US $ 250.000 dólares no banco e não serão tão rápidas para fugir.
Cerca de dois terços dos depósitos do First Republic não estavam segurados. Isso é muito menos do que os 94% sem seguro que o Silicon Valley Bank tinha, mas a First Republic também tinha uma taxa de empréstimo para depósito excepcionalmente grande de 111% no final do ano passado, de acordo com a S&P Global – o que significa que emprestou mais dinheiro do que em depósitos.
