Preços de gás natural e carvão térmico caem à medida que as compras da China e da Europa recuam

Os preços do carvão térmico e do gás natural liquefeito (LNG) spot na Ásia estão em declínio em meio às duas pontas de demanda mais fraca na Europa e na China pelos combustíveis usados para gerar electricidade e aquecer casas.

O preço do gás natural liquefeito (LNG) spot para entrega no norte da Ásia caiu para 17 dólares por milhão de unidades térmicas britânicas (mmBtu) na semana passada, o mais fraco desde Agosto de 2021 e uma queda de 76% em relação ao recorde de 70,50 dólares alcançado na semana até 26 de agosto do ano passado.

O Índice de Newcastle cobre apenas uma parcela relativamente pequena do mercado de carvão térmico marítimo, reflectindo cargas de energia mais altas compradas principalmente por concessionárias no Japão e na Coreia do Sul.

O preço do carvão térmico australiano com um teor energético de 5.500 quilocalorias por kg (kcal / kg) caiu para uma baixa de 13 meses de 126,10 dólares a tonelada na semana até 10 de Fevereiro, e agora caiu 55,6% em relação ao seu recorde de 284,20 dólares alcançado em 11 de Março, na sequência da invasão da Ucrânia pela Rússia.

Este grau é popular entre as concessionárias na Índia e no Sudeste Asiático, e foi o carvão térmico australiano mais procurado pela China antes de sua proibição informal de importações da Austrália em 2020, que foi recentemente suspensa.

O carvão indonésio de baixo escalão com um teor energético de 4.200 kcal / kg caiu para 71,69 dólares a tonelada na semana até 10 de Fevereiro, o mais fraco desde Janeiro de 2022 e uma queda de 41% em relação à sua alta de 2022 de 120,86 dólares em meados de Março.

Este grau é preferido pelas concessionárias chinesas, que valorizam seu baixo teor de cinzas e enxofre, permitindo a mistura com suprimentos domésticos mais altos de cinzas e enxofre.

A queda nos preços do carvão térmico marítimo ocorre quando a China, o maior importador do mundo, compra menos cargas, com analistas de commodities Kpler estimando as chegadas de Fevereiro em 13,41 milhões de toneladas, abaixo das estimadas em 20,24 milhões de toneladas em Janeiro e 23,81 milhões em Dezembro.

Embora o número de Fevereiro aumente antes do final do mês, à medida que mais cargas forem avaliadas, ainda é provável que fique bem abaixo do resultado dos dois meses anteriores.

Um inverno ameno e uma forte produção doméstica limitaram o apetite da China por carvão térmico importado, pressionando para baixo os preços, especialmente para os graus indonésios.

As importações europeias de carvão térmico marítimo também estão caindo, com Kpler estimando chegadas em Fevereiro de 6,61 milhões de toneladas, abaixo dos 8,16 milhões em Janeiro e 8,75 milhões em Dezembro.

Um inverno ameno combinado com estoques adequados de gás natural limitou a necessidade de geração a carvão, embora valha a pena notar que as importações de carvão térmico da Europa subiram estruturalmente na esteira da guerra na Ucrânia, com as importações deste mês de Fevereiro já cerca de 12% acima do mesmo mês de 2022.

MERGULHOS DE LNG

Semelhante ao carvão térmico, uma queda na demanda da China e da Europa está a libertar cargas spot de LNG e contribuindo para preços mais baixos.

A China está a caminho de importar cerca de 4,47 milhões de toneladas do combustível super-resfriado em Fevereiro, abaixo dos 6,12 milhões em Janeiro e 7,28 milhões em Dezembro, de acordo com dados da Kpler.

Embora as importações mais baixas tenham um elemento de sazonalidade, caindo à medida que a demanda de pico do inverno diminui, vale a pena notar que as chegadas da China em Fevereiro provavelmente ficarão abaixo das 4,95 milhões de toneladas do mesmo mês do ano passado.

Espera-se que as importações de LNG da Europa caiam para 10,49 milhões de toneladas em Fevereiro, abaixo dos 12,49 milhões de Janeiro e um recorde de 13,44 milhões em Dezembro.

Isso pode significar que os preços spot de LNG e carvão térmico podem permanecer em níveis que parecem elevados em comparação com a média da última década, especialmente porque a nova oferta só chegará em volumes significativos para o LNG por volta de 2025.

A reabertura da China depois do abandono da sua política de zero-COVID também pode estimular um maior consumo de energia, mas resta saber se a produção doméstica de carvão pode permanecer em níveis quase recordes ou se as concessionárias se voltarão mais para o mercado marítimo.