Pressões da deflação na China diminuem, esperando-se mais medidas para estimular a procura

• IPC de agosto +0.1 y/y, vs -0.3 em julho
• IPP de agosto -3,0 y/y vs -4,4 em julho
• As pressões de deflação diminuem num contexto de sinais de estabilização do crescimento
• Espera-se que mais medidas políticas estimulem a procura

Os preços ao consumidor na China voltaram a ser positivos em Agosto, enquanto a descida dos preços nas fábricas abrandou, mostraram os dados neste sábado,  09 de Setembro, à medida que as pressões de deflação diminuem, num contexto de sinais de estabilização da economia.

No entanto, os analistas afirmam ser necessário um maior apoio político para apoiar a procura dos consumidores na segunda maior economia do mundo, com a recuperação do mercado de trabalho a abrandar e as expectativas de rendimento das famílias a serem incertas.

O índice de preços no consumidor (IPC) subiu 0,1% em agosto em relação ao ano anterior, informou o Gabinete Nacional de Estatísticas, mais lentamente do que a estimativa mediana de um aumento de 0,2% numa sondagem da Reuters. O IPC caiu 0,3% em julho.

A inflação subjacente, que exclui os preços dos alimentos e dos combustíveis, manteve-se inalterada em 0,8% em agosto.

O índice de preços no produtor (IPP) caiu 3,0% em relação ao ano anterior, em linha com as expectativas, após uma queda de 4,4% em julho. A queda dos preços na fábrica foi a mais pequena em cinco meses.

“Há uma ligeira melhoria no perfil da inflação. Entretanto, a deflação do IPP parece estar a diminuir, apontando para um processo de recuperação lento e moderado”, disse Zhou Hao, economista-chefe da Guotai Junan International.

“Em geral, a (taxa de inflação) ainda aponta para uma procura fraca e requer mais apoio político no futuro previsível.”

Os preços dos produtos alimentares caíram 1,7% em relação ao ano anterior, enquanto os custos não alimentares subiram 0,5% – liderados pelo aumento dos custos ligados ao turismo, segundo o gabinete.

As recentes inundações danificaram as colheitas de milho e arroz na principal cintura produtora de cereais do norte da China, provocando receios de inflação alimentar doméstica, uma vez que os consumidores de todo o mundo enfrentam restrições no fornecimento de alimentos causadas pela guerra na Ucrânia.

“É provável que tanto o IPC como o IPP apresentem melhorias modestas no quarto trimestre”, disse Luo Yunfeng, economista da Huajin Securities.

Pressões de deflação

Em comparação com o mês anterior, o IPC aumentou 0,3%, em comparação com 0,2% em julho, segundo o gabinete de estatísticas.

A deflação na produção abrandou em Agosto, devido à melhoria da procura de alguns produtos industriais e ao aumento dos preços internacionais do petróleo bruto, segundo o gabinete de estatísticas.

A evolução anémica dos preços na China contrasta fortemente com o aumento da inflação a que a maioria das outras grandes economias tem assistido desde que a pandemia de COVID-19 diminuiu, obrigando os seus bancos centrais a aumentar rapidamente as taxas de juro.

Em Julho, a China tornou-se o primeiro país do Grupo dos 20 países ricos a registar uma descida anual dos preços no consumidor desde a última leitura negativa do IPC do Japão, em agosto de 2021.

Os dados comerciais de agosto mostraram que as exportações e importações da China reduziram suas quedas, juntando-se a uma série de outros indicadores que mostram uma possível estabilização na desaceleração econômica, à medida que os formuladores de políticas buscam estimular a demanda e evitar a deflação.

“Com os primeiros sinais de estabilização do crescimento, vemos que as pressões deflacionárias estão a diminuir, uma tendência que se reflecte no aumento dos preços das matérias-primas em agosto”, afirmaram os analistas do ANZ numa nota.

Pequim anunciou uma série de medidas nos últimos meses para apoiar o crescimento, incluindo cortes nas taxas de hipoteca e a flexibilização das regras de empréstimo na semana passada pelas autoridades para ajudar os compradores de casas.

O banco central da China poderá continuar a reduzir as taxas de juro e os rácios de reservas obrigatórias dos bancos, disse Bruce Pang, economista-chefe da Jones Lang Lasalle.

O Primeiro-Ministro Li Qiang disse esta semana que a China deverá atingir o seu objetivo de crescimento para 2023 de cerca de 5%, mas alguns analistas acreditam que o objetivo poderá não ser atingido devido ao agravamento da crise imobiliária, ao fraco consumo e à queda do crescimento do crédito.