FMI diz que está à vista uma “aterragem suave” a nível mundial e aumenta as perspectivas de crescimento para 2024
O Fundo Monetário Internacional (FMI) elevou na terça-feira, 30 de Janeiro, as suas previsões para o crescimento económico global, melhorando as perspectivas para os Estados Unidos e para a China – as duas maiores economias do mundo – e citando um abrandamento da inflação mais rápido do que o esperado.
O economista-chefe do FMI, Pierre-Olivier Gourinchas, afirmou que a actualização das Perspectivas Económicas Mundiais (World Economic Outlook) da instituição de crédito mundial mostrava que estava à vista uma “aterragem suave”, mas que o crescimento global e o comércio mundial continuavam a ser inferiores à média histórica.
“A economia mundial continua a mostrar uma resiliência notável, com a inflação a diminuir de forma constante e o crescimento a manter-se. A possibilidade de uma ‘aterragem suave’ aumentou”, disse Gourinchas aos jornalistas em Joanesburgo, acrescentando: “Estamos muito longe de um cenário de recessão global”.
Mas advertiu que a base da expansão era lenta e que subsistiam riscos, incluindo tensões geopolíticas no Médio Oriente e ataques no Mar Vermelho que poderiam perturbar os preços dos produtos de base e as cadeias de abastecimento.
Os atrasos na consolidação orçamental anunciada, naquilo a que Gourinchas chamou “o maior ano de eleições mundiais da história”, poderão impulsionar a actividade económica, mas poderão também estimular a inflação, acrescentou.
O FMI afirmou que a melhoria das perspectivas foi apoiada pelo aumento das despesas públicas e privadas, apesar das condições monetárias restritivas, bem como pelo aumento da participação da força de trabalho, pela correcção das cadeias de abastecimento e pelos preços mais baixos da energia e das matérias-primas.
O FMI previu um crescimento global de 3,1% em 2024, mais dois décimos de ponto percentual do que a sua previsão de Outubro, e disse esperar um crescimento inalterado de 3,2% em 2025. A média histórica para o período 2000-2019 foi de 3,8%.
O comércio mundial deverá registar uma expansão de 3,3% em 2024 e de 3,6% em 2025, muito abaixo da média histórica de 4,9%, com ganhos atenuados por milhares de novas restrições comerciais.
O FMI manteve a sua previsão de Outubro para a inflação global de 5,8% para 2024, mas baixou a previsão para 2025 para 4,4%, contra 4,6% em Outubro. Excluindo a Argentina, que registou um aumento da inflação, a inflação global deverá ser inferior, afirmou Gourinchas.
As economias avançadas deverão registar uma inflação média de 2,6%, menos quatro décimos de ponto percentual do que a previsão de Outubro, devendo a inflação atingir os objectivos dos bancos centrais de 2% em 2025. Em contrapartida, a inflação deverá atingir uma média de 8,1% nos mercados emergentes e nas economias em desenvolvimento em 2024, antes de diminuir para 6% em 2025.
O FMI afirmou que os preços médios do petróleo cairão 2,3% em 2024, contra a descida de 0,7% prevista em Outubro, e que os preços deverão cair 4,8% em 2025.
Ataques no Mar Vermelho
“A manutenção da trajectória para uma aterragem suave não será fácil”, afirmou Gourinchas, referindo que novos picos de preços dos produtos de base resultantes de choques geopolíticos, incluindo a continuação dos ataques a navios no Mar Vermelho, poderão prolongar as condições monetárias restritivas.
Gourinchas disse aos jornalistas que o FMI estava a acompanhar de perto a evolução da situação no Médio Oriente, mas que o impacto económico geral parecia “relativamente limitado” até agora.
“Não parece representar, até à data, uma fonte importante de potencial reacendimento da inflação do lado da oferta”, afirmou.
Os Estados Unidos obtiveram uma das maiores melhorias na actualização de Janeiro das perspectivas do FMI, prevendo-se agora que o seu PIB aumente 2,1% em 2024, contra os 1,5% previstos em Outubro. Prevê-se que o crescimento diminua para 1,7% em 2025.
Gourinchas atribuiu a subida de categoria ao apoio fiscal e às despesas de consumo, mas afirmou que o FMI tinha avisado Washington de que alguns dos seus subsídios aos produtores nacionais e outras políticas industriais poderiam violar as regras do comércio mundial.
A zona euro sofreu uma revisão em baixa, prevendo-se agora que cresça apenas 0,9% em 2024 e 1,7% em 2025, com a maior economia europeia – a Alemanha – a registar um crescimento mínimo do PIB de 0,5% em 2024, em vez dos 0,9% previstos em Outubro.
O PIB da China deverá crescer 4,6% em 2024, uma revisão em alta de quatro décimas de ponto percentual em relação a Outubro, e 4,1% em 2025. Segundo Gourinchas, este aumento reflecte um apoio fiscal significativo por parte das autoridades e um abrandamento menos grave do que o previsto do sector imobiliário.
O Federal Reserve dos EUA, o Banco Central Europeu e o Banco de Inglaterra deverão começar a baixar gradualmente as taxas de juro no segundo semestre de 2024, disse Gourinchas, acrescentando: “Ainda não chegámos a esse ponto.”
O Banco do Japão deverá manter as taxas de juro baixas, o que é “apropriado”, mas o FMI disse-lhe para estar preparado para aumentar as taxas se a inflação disparar, afirmou.
Gourinchas acrescentou que os mercados tinham sido “excessivamente optimistas” quanto às perspectivas de cortes precoces das taxas de juro pelos principais bancos centrais e que uma reavaliação poderia aumentar as taxas de juro de longo prazo e desencadear uma consolidação orçamental mais rápida que pesaria sobre as perspectivas de crescimento.
Prevê-se que as economias dos mercados emergentes e em desenvolvimento cresçam 4,1% em 2024, com a Europa emergente e em desenvolvimento a receberem uma actualização devido a um crescimento mais forte do que o previsto na Rússia, devido às despesas militares para a guerra na Ucrânia.
O PIB da Rússia deverá crescer 2,6% em 2024, mais 1,5 pontos percentuais do que o previsto em Outubro, com o crescimento a diminuir para 1,1% em 2025. O FMI afirmou que poderia haver novas revisões, uma vez que os números eram preliminares e havia dúvidas sobre a extensão do estímulo fiscal da Rússia.
O crescimento negativo na Argentina deprimiu as previsões para a região da América Latina e das Caraíbas, com o crescimento a cair para 1,9% em 2024, ou seja, quatro décimos de ponto percentual abaixo do valor registado em Outubro. O crescimento deverá aumentar para 2,5% em 2025, segundo o FMI.
Gourinchas afirmou que as perspectivas globais reflectem riscos ascendentes e descendentes mais equilibrados, com o risco de um conflito mais alargado no Médio Oriente compensado pela perspectiva de que a descida dos preços dos combustíveis possa ajudar a inflação a cair mais rapidamente do que o esperado.
“Nesta altura, consideramo-los globalmente equilibrados”, afirmou, salientando que muitos dos riscos negativos – especialmente no que diz respeito à desinflação – observados há um ano não se materializaram.
