Análise de Mercados

Análise de Mercados
Semana de 19 a 23 de Julho de 2021

I.   Síntese

• O Metical continua numa tendência depreciativa face ao Dólar norte-americano, contudo seu ritmo de depreciação tem vindo a abrandar cada vez mais, tendo o seu valor depreciado em apenas 0,03%, saindo de 63,59 no fecho da última sessão semanal, para 63,61 meticais por uma unidade do dólar, no fecho desta sessão semanal.

• Tendência de aumento do volume de exportação de Moçambique, conjugada com a possível necessidade conversão de divisas para fazer face as despesas de tesouraria que geralmente se observa no III Trimestre do ano, poderão impulsionar o Metical, de forma positiva, em relação ao Dólar.

• Inflação nos EUA atingiu um nível historicamente alto, nos últimos 13 anos, fixando-se a níveis de 5,40% no mês de Junho. Esta tendência é fundamentada pela forte reabertura da actividade económica que se vivencia nos EUA. Banco central norte-americano não deu sinais de remoção de estímulos a economia, uma vez que, segundo o Presidente do banco central, os indicadores macroeconómicos dos EUA ainda não atingiram os níveis desejados pelo Banco central norte-americano. Nível de inflação alto dos EUA impulsiona a valorização do Dólar.

• OPEC e seus aliados chegam a um consenso, e irão aumentar a produção do petróleo a partir de Agosto do ano corrente. A rápida propagação da variante Delta do Covid-19 gera incertezas em relação a reabertura da actividade economia a nível global, e consequentemente da alta demanda pelo petróleo antes prevista. Estes aspectos levaram os preços do petróleo a transacionarem em baixa.

• O ouro foi transacionado num corredor estreito com uma volatilidade ligeiramente alta. Este nível de volatilidade deu-se por conta das perspectivas económicas globais que mantiveram o Dólar em alta. O Ouro permanece exposto a riscos de depreciação. Contudo, o preço do Ouro agora, aguarda anúncios de mais indicadores macroeconómicos, dos EUA, para um novo impulso comercial.

• A 21 de Julho de 2021 realizou-se a IV Sessão do Comité de Política Monetária (CPMO) do Banco de Moçambique, na qual foi decidida a manutenção das taxas directoras, continuando a MIMO, a FPD e a FPC fixadas em 13,25%, 10,25% e 16,25%, respectivamente.
• Aliado à essa postura restritiva da Política Monetária, o Crédito à Economia tem apresentado, essencialmente, uma tendência de queda.

• A 22 de Julho de 2021, os 57 Valores Mobiliários cotados na Bolsa de Valores de Moçambique registaram uma Capitalização Bolsista de aproximadamente MZN 123,20 mil milhões, 0,94% acima da registada no último dia 15 (MZN 122,05 mil milhões).

• Apesar da queda de 2,50% do Índice de Preços de Alimentos em Junho face ao mês de Maio, este indicador apresenta uma tendência de alta considerável, dando perspectivas de aumentos generalizados do nível de preços.

II.  Os desenvolvimentos

II.I  Mercado Cambial doméstico

Na penúltima semana de Julho o Metical continuou numa tendência depreciativa face ao Dólar norte-americano, contudo o ritmo da depreciação tem vindo a abrandar cada vez mais, tendo o seu valor depreciado em apenas 0,03%, saindo de 63,59 para 63.61 Meticais por uma unidade do dólar, no fecho da sessão semanal em análise. Esta tendência depreciativa do Metical, é justificada pela contração do volume de exportação que Moçambique regista e que é em parte consequência do choque da pandemia da COVID-19. Todavia, um possível aumento do volume de exportação de Moçambique, conjugado com a possível necessidade de conversão de divisas para fazer face as despesas de tesouraria que geralmente se observa no III Trimestre do ano, poderão impulsionar o Metical, de forma positiva, em relação ao Dólar.

II.II Mercado cambial internacional

Nos EUA, o dólar manteve-se em alta, apreciando face as seis moedas mais transacionadas nos mercados financeiros, em 0,74%, saindo de 92,13 no início da sessão semanal, para 92,82, no fecho da sessão semanal. Esta tendência positiva do Dólar foi em parte sustentada pela forte recuperação da economia norte americana e da forte reabertura da actividade económica naquele país, situação que fez com que a inflação atingisse níveis historicamente altos nos últimos 13 anos, fixando-se a níveis de 5,40% no mês de Junho impulsionando, assim, a valorização do Dólar.

II.III Mercado Monetário Interbancário

No dia 21 de Julho de 2021 realizou-se a IV Sessão do Comité de Política Monetária (CPMO) do Banco de Moçambique, evento no qual se decidiu pela manutenção das taxas directoras, continuando a MIMO, a FPD e a FPC fixadas em 13,25%, 10,25% e 16,25%, respectivamente.

A decisão do Banco de Moçambique foi sustentada pelos riscos e incertezas que assolam a economia nacional, num contexto de agravamento do clima económico devido às implicações da terceira vaga da Covid-19 e também das recentes manifestações na África do Sul, não obstante a manutenção da instabilidade militar no norte do país e o fortalecimento do dólar norte-americano que, por via directa, agravam sobremaneira as projecções de inflação, tendo por consequência,  o aumento do custo de vida.

II.IV       Crédito à economia

Aliado à postura restritiva da Política Monetária, o Crédito à Economia tem apresentado, essencialmente, uma tendência de queda. Até ao mês de Maio de 2021, mês do último registo disponibilizado pelo Banco de Moçambique, a média mensal é de MZN 257,60 mil milhões, inferior à média mensal de MZN 264,77 mil milhões registada nos últimos três meses de 2020, não obstante a variação mensal positiva de 3,77% face ao mês anterior.

IV. Mercado das commodities

IV.I Petróleo

Na semana em análise o preço do petróleo continuou volátil e numa tendência maioritariamente depreciativa, despenhando-se de 73,50 para 68,62 dólares norte-americanos por barril. Este comportamento justificou-se pelo anúncio feito pela OPEP e seus aliados de que iriam aumentar o nível de produção do petróleo para 400,000 barris, numa base diária, a partir de Agosto deste ano.

IV.II Ouro

Na semana de 19 a 23 de Julho, o ouro foi transacionado num corredor estreito, com o seu preço a variar entre 1,820 e 1,790 dólares norte-americanos por onça. Nesta sessão semanal, o ouro depreciou em volta de 0.93%, saindo de 1,817 no início da semana para 1,800 no fecho da semana. Esta volatilidade do Ouro deu-se por conta dos anúncios em relação as perspectivas económicas globais que mantiveram o Dólar em alta.

De uma perspectiva técnica de curto prazo, o preço do Ouro permanece exposto a riscos de baixa, uma vez que uma quebra da área de suporte perto da região entre 1,799 a 1,795 dólares por onça, parece inevitável. Contudo, o preço do Ouro agora, aguarda anúncios dos demais indicadores macroeconómicos, dos EUA, para um novo impulso comercial.

V. Situação alimentar mundial – Índice de Preço dos Alimentos

O Índice de Preços de Alimentos registou uma queda de 2,50% em Junho face ao mês de Maio, todavia este indicador apresenta uma tendência de alta considerável, dando perspectivas de aumentos generalizados do nível de preços.