A China apresenta um excedente comercial recorde de 101 mil milhões de dólares, mas a expansão das exportações pode desvanecer

O sector de exportação da China registou um crescimento robusto em Julho, proporcionando um apoio muito necessário para a segunda maior economia do mundo que quase de certeza falhará a sua meta de PIB este ano.

As exportações medidas em dólares americanos saltaram 18% em Julho em relação a um ano atrás, marcando o ritmo de crescimento mais rápido deste ano, de acordo com as estatísticas aduaneiras chinesas divulgadas no domingo, citadas pela agencia Reuters. Os analistas inquiridos pela Reuters tinham previsto um aumento de 15%. Em Junho, as exportações aumentaram 17,9%.

Entretanto, as importações cresceram 2,3% em relação ao ano anterior, falhando ligeiramente às expectativas e sugerindo que a procura interna continua fraca.

O forte desempenho das exportações de Julho enviou o excedente comercial da China para um recorde de 101 mil milhões de dólares para o mês, a primeira vez que ultrapassou o limiar dos 100 mil milhões de dólares. Em comparação, o excedente comercial em Julho de 2021 foi de apenas $56,6 mil milhões de dólares.

“Os dados comerciais mensais mostram que as fábricas da China continuam a caminhar para um regresso robusto da última onda Omicron”, disse David Chao, estratega do mercado global para a Ásia-Pacífico (ex-Japão), em declarações a Reuters.

“Apesar de um cenário de procura global cada vez mais brando, o ritmo de exportação foi largamente impulsionado pela normalização da actividade de produção em locais como o Delta do Rio Yangtze [região]”, disse Chao. O Delta do Rio Yangtze, que compreende Xangai e partes das províncias de Jiangsu e Zhejiang, é um importante centro de comércio externo.

A actividade em Xangai, o porto de contentores mais movimentado do mundo, atingiu um recorde em Julho, depois de a cidade ter emergido gradualmente de um esgotante encerramento da Covid que quase paralisou a sua economia durante meses.

A forte procura do Sudeste Asiático, da Europa e da Rússia sustentou as exportações em Julho. As remessas para os países da ASEAN, União Europeia e Rússia subiram 34%, 23% e 22%, respectivamente, no mês passado.

Uma moeda chinesa mais fraca e o aumento dos preços das suas exportações ajudaram a aumentar o desempenho, disse Larry Hu, economista chefe da China para a Macquarie Capital.

O yuan enfraqueceu 6% em relação ao dólar americano até agora este ano, disse ele. Uma moeda fraca ajuda geralmente as exportações de um país, uma vez que as mercadorias se tornam menos caras em comparação com os artigos cotados em moedas mais fortes.

Hu salientou também que a inflação dos preços de exportação da China está em grande medida de acordo com a inflação do IPC dos EUA.

“Em Julho, cerca de metade do crescimento das exportações é provavelmente devido ao efeito do preço”, disse ele.

O apoio necessário

A resiliência mais forte do que se esperava do sector das exportações – um motor fundamental do crescimento da China – dá um impulso à sua economia.

A China está a braços com crescentes desafios internos, incluindo lockdowns de Covid, consumo frágil, e um mercado imobiliário em queda. Parece cada vez mais provável que a economia falhe o objectivo de crescimento do governo de 5,5% este ano.

No final do mês passado, a liderança do país não fez qualquer menção aos objectivos de crescimento numa reunião chave do Politburo, um sinal de que o governo pensa que poderá não ser capaz de cumprir os seus objectivos, de acordo com os analistas.

Mas um sector comercial resiliente ajudaria a compensar a fraqueza mais vasta.

As exportações representaram 0,9 pontos percentuais – ou mais de um terço – da taxa de crescimento do PIB da China no primeiro semestre deste ano, de acordo com um funcionário do Ministério do Comércio em Julho. O sector é também fundamental para o mercado de trabalho, pois empregou 180 milhões de pessoas no ano passado – cerca de um quarto da força de trabalho da China.

“O forte crescimento das exportações continua a ajudar a economia da China num ano difícil, uma vez que a procura interna continua lenta”, disse Zhiwei Zhang, presidente e economista-chefe da Pinpoint Asset Management.

Mas o arrefecimento da procura global e os novos lockdowns de Covid na China lançam uma sombra sobre as perspectivas económicas.

“Após um período de excepcional força, as vendas a retalho nas economias avançadas voltaram agora à sua tendência pré-pandémica”, disse Julian Evans-Pritchard, economista sénior da China na Capital Economics, numa nota na segunda-feira.

A inflação elevada e as taxas de juro crescentes significam também que a procura de bens de consumo é susceptível de enfraquecer ainda mais em muitos países, disse ele.

“Pensamos que o arrefecimento da procura global vai deflacionar em breve o boom pandémico das exportações chinesas”, acrescentou.

A fraqueza interna da China poderá também persistir se o país não alterar a sua política de “zero-Covid”, disseram os analistas.

Hainan, uma ilha tropical localizada no Mar do Sul da China, impôs bloqueios a várias cidades desde o final da semana passada, à medida que os casos Covid se espalhavam. Isto inclui Sanya, uma cidade balnear, onde cerca de 80.000 turistas ficaram retidos por causa do encerramento imediato.