BCE mantém as taxas de juro estáveis e não dá sinais de cortes

O Banco Central Europeu (BCE) manteve as taxas de juro inalteradas e reiterou que as manterá elevadas durante um “período suficientemente longo” para que a inflação atinja o objectivo.

O banco central mantém-se estável pela terceira reunião consecutiva, depois de ter aumentado a sua taxa de depósito para 4% em Setembro.

O Conselho do BCE afirmou que os dados recentes “confirmaram globalmente” as suas anteriores perspectivas de inflação a médio prazo e que, apesar dos efeitos da energia, a tendência decrescente da inflação subjacente tinha continuado.

“O Conselho do BCE continuará a seguir uma abordagem dependente dos dados para determinar o nível e a duração adequados das restrições”, afirmou o BCE num comunicado.

As suas “decisões futuras garantirão que as suas taxas de juro directoras serão fixadas em níveis suficientemente restritivos durante o tempo necessário”, acrescentou, fazendo eco da linguagem anterior.

O BCE enfrenta uma economia da zona euro pouco dinâmica e uma estabilidade financeira frágil, mas também está concentrado em fazer descer a inflação dos actuais 2,9% para 2%. O BCE, diz-se  muito preocupado com a possibilidade de reduzir as taxas demasiado cedo e anular alguns dos efeitos do actual aperto.

Alguns responsáveis do BCE passaram o mês a insurgir-se contra as expectativas do mercado de cortes nas taxas na primavera, sublinhando a necessidade de esperar pelos dados salariais do primeiro trimestre. Na quinta-feira de manhã, os mercados estavam a considerar uma probabilidade de 62% de um corte em Abril, de acordo com dados do LSEG.

O euro foi transaccionado em ligeira alta face ao dólar americano e à libra esterlina após o anúncio, enquanto as acções europeias pouco se alteraram, reflectindo as expectativas dos investidores quanto a novas orientações limitadas por parte do BCE. Os rendimentos das obrigações europeias registaram uma ligeira descida.

O anúncio significou que o BCE “reiterou a sua relutância em começar a fazer cortes, apesar da pressão cada vez maior nesse sentido”, afirmou numa nota Richard Carter, director de estudos sobre juros fixos da Quilter Cheviot.

“A inflação tem vindo a cair de forma consistente na zona euro, mas registou uma subida indesejada para 2,9% em Dezembro, o que reforça a posição relativamente hawkish do BCE”.

Vincent Chaigneau, Director de Pesquisa da Generali Investments, observou que o BCE manteve a sua linguagem sobre ser suficientemente restritivo com a política monetária por um tempo suficientemente longo, enquanto a sua remoção teria sido vista como dovish.

“O que é ligeiramente positivo, suponho, do ponto de vista do mercado, é que a percepção da pressão inflacionista interna parece estar um pouco mais baixa. Já não estão a falar de pressões inflacionistas internas elevadas”, disse à CNBC.

“Mas, claro, isso reflecte a queda muito rápida da inflação. Por isso, não é muito surpreendente”, acrescentou.